上周国内连盘豆油期货有所反弹,反弹力度在50元/吨,但是国内多数地区豆油现货价格仅跟盘上调20-30元/吨,跟涨力度减弱。
二、月末种植报告利空面较大,豆类产品不乐观
美国农业部6月末将公布2016年作物的种植面积报告,这将是一份接近实际大豆种植面积的报告。由于此前报告基本沿用了3月报告预期中的大豆种植面积,因此此次报告的调整,将反映出市场对于过去三个月实际种植情况的调整变化。由于3月底以来大豆价格持续上涨,大豆与玉米的比价持续走高,市场预期美国将有一部分的玉米地块转种大豆,大豆种植面积可能上调。这将使得美盘大豆期货近期有下调的空间,幅度在100美分左右,进而拖累全球豆类产品期货。但美盘大豆难以下调到1000美分一线以下,不过下探至1050美分点位的预期正逐渐升温。
三、国内豆油供应压力大,豆油市场难以转好
据中国粮油信息网统计,2016年6月份国内各港口进口大豆预报到港128船820万吨,略高于5月份的818万吨,较2015年6月份的808.71万吨增长1.39%。未来三个月,大豆到港量依然较大,7月份最新预期维持在780万吨,8月份预期维持在750万吨,9月份最新预期维持在670万吨。而且第三季度正是国内豆油的消费淡季,截至目前国内豆油商业库存达到91.2万吨,较上周约增加6-7万吨左右,若在开机率不变、豆油需求仍未好转的情况下,市场预计7月中上旬豆油商业库存或将突破100万吨的大关,使得豆油市场价格或将承压。
综上所述:英国退欧已经尘埃落定,将会对大宗商品带来不可避免的利空影响。接下来,市场将会把唯一的希望放在月底的种植报告上。若报告如期利空,美盘大豆主力合约或将下调,再加上国内豆油商业库存压力过大,预计国内豆油行情呈震荡趋弱态势,底部下调空间在150-200元/吨左右。另外,建议贸易商采取随销随购的策略,等待豆油底部形成之后再适当囤货。