油厂累库节奏混乱 后期豆粕谨慎偏多看待

截至2023年7月14日当周，豆粕期货主力合约收于4023元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持55368手。

本周（7月10日-7月14日）市场上看，豆粕期货周内开盘报3959元/吨，最高触及4096元/吨，最低下探至3898元/吨，周度涨跌幅达1.41%。

消息面回顾：

截至7月6日当周，美国2022/2023年度对中国豆粕净销售0万吨，前一周为0万吨；2023/2024年度对中国豆粕净销售0万吨，前一周为0万吨。

数据预测，7月9日-7月15日期间，巴西大豆出口量为222.41万吨，上周为237.21万吨；豆粕出口量为64.76万吨，上周为51.01万吨。

据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB发布的7月预测数据显示：预计2022/23年度巴西大豆产量达到1.545663亿吨，同比增加2901.65万吨，增加23.1%，环比减少117.02万吨，减少0.8%。

USDA最新干旱报告显示，截至7月11日当周，约57%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为60%，去年同期为25%。

机构观点汇总：

美尔雅期货：国内，6月国内进口大豆1027万吨，同比增长24.5%，从而国内大豆供应仍有保障；且近期油厂压榨利润保持高位刺激油厂开机率提升，短期豆粕供应上升；豆粕下游消费也有增长，13日油厂豆粕成交125.7万吨，不过以远月成交为主，同时豆粕提货量有所回升，从而油厂豆粕累库节奏混乱。总的来说，外盘受单产调降预期及天气影响仍有偏多，国内供需同步偏强，短期油厂豆粕累库节奏混乱，预计豆粕将震荡偏多。

方正中期期货：7月USDA供需报告如预期下调新作美豆产量至1.17亿吨，但意外上调美豆旧作期末库存至695万吨，单产维持52蒲/英亩，报告利多不及预期，美豆回吐前期涨幅。近期降雨有望缓解此前干旱的不良影响，6月并非美豆关键生长季，7-9月降雨则更为重要。报告公布后，预计美豆市场仍重回天气市。受国际大豆市场重心上移的影响，我国豆粕价格预计走势坚挺，M2309预计近期将围绕4000关键位置震荡为主，后期谨慎偏多看待。

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