原料大豆成本居高不下 国内豆粕期价表现弱于国际市场

消息面

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2022 年5月22日当周，美国大豆种植率为50%，分析师平均预估为49%，此前一周为30%，去年同期为73%，五年均值为55%。大豆出苗率为21%，前一周为9%，去年同期为38%，五年均值为26%。

美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，截止5月12日当周，美国2021/2022年度豆粕出口销售净增29.31万吨，较之前一周增加61%，较前四周均值增长75%；市场预估为净增10-35万吨。

中国粮油商务网调查数据显示，国内主要大豆油厂的开机率较上周有所增长，整体上处于较高水平。国内油厂平均开机率为54.43%，周度全国油厂大豆压榨总量在170万—200万吨之间，处于季节性压榨高峰期，这将预示着后续豆粕供应相对充裕。

机构观点

华创期货：

周三豆粕期货变动幅度-0.17%，收4106元每吨。原料大豆的成本居高不下，且豆粕走货情况一般，导致现有油厂因豆粕涨库已被迫停机。豆油方面，因基差较高，走货受阻，但目前油厂销售压力还可承受，预判看涨情绪依然浓烈，价格方面预计后期还应关注下游的走货情况以及竞品蛋白饲料对价格的影响。预计油脂涉及的品种短期内或以偏强震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。 

宝城期货：

近期国内豆粕基差持续大幅回落，期现价差已经基本回归。贸易商点价成本相对偏低，积极出货也对基差产生额外压力。油厂开工率回升，豆粕现货供应持续增加，豆粕库存出现明显累积。关注下游备货提货节奏，一旦饲企采购放缓，油厂豆粕库存将进入持续累库阶段。短期来看，近期国际豆类油脂市场扰动因素不断，成本推动短期豆类价格走势，但由于国内市场供应存在改善预期，国内豆粕期价表现弱于国际市场。

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