国内库存维持低位 豆粕期货仍将维持高位震荡

消息面

截至11月4日当周，全国主流油厂豆粕总成交量为86.78万吨，日均成交量为17.35万吨，周比降幅31.17%；主流油厂开机率降至44.18%附近，周度压榨量降至156.59万吨，周比降幅7.64%。

中储粮网发布11月7日油脂公司大豆购销双向竞价交易结果：计划成交14000吨，实际成交3500吨，成交率25%。

欧盟数据显示，2022年7月1日到10月30日期间，2022/23年度(始于7月1日)欧盟27国的大豆进口量约为366万吨，低于去年同期的409万吨。其中巴西供应167万吨(占比45.7%)，美国供应142万吨(38.9%)。

截至10月29日，巴西大豆播种面积达到预期播种面积的47.6%，去年同期的播种进度为53.5%，受到拉尼娜现象的影响，巴西的大豆产量或有所下滑，后期需继续关注播种进度和主产区天气情况。

机构观点

中衍期货：

目前国内豆粕现货依旧坚挺，近来豆粕期价维持震荡走高之中、目前期现货基差处于高位，预计在基差回归之前豆粕易涨难跌。国内豆粕和大豆库存维持低位，支撑豆价。远期合约受不确定因素影响较大，加之南美巴西2022/2023年度大豆预计产量达1.5亿吨，对远期豆粕合约价格走势产生偏弱影响。

策略建议：多01空07豆粕，该策略是最新推出的跨期套利策略，可适当加以关注。若差价下破420取消关注。

美尔雅期货：

美豆收割接近尾声，等待最终定产情况，同时美豆出口受航道水位制约，期待后续降雨改善；南美大豆播种进度整体一般，但仍需关注三峰拉尼娜对部分主产州大豆播种与生长的影响。国内进口大豆近期到港依然偏少，不过豆粕下游需求也有回落，预计豆粕库存仍将保持低位。短期来看，国内豆粕低库存、高基差格局延续，豆粕仍将维持高位震荡，但预计11月下旬进口大豆到港将有所好转，豆粕供需节奏可能受此预期发生改变。目前继续观望，激进者可低仓逢高空配。

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