供应端有望增加 豆粕价格或迎来一定幅度的回调

上周五夜盘，国内豆粕价格波动不大，截止收盘豆粕期货主力合约M05报收于3189，上涨3点或0.09%。

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据第三方资讯，在1月12日中储粮油脂公司发布公告下调收购价之后，东北产区贸易商收购和报价积极性明显下降，市场观望气氛明显。市场交投各方或将提前开始春节假期。1月13日我国部分油厂豆粕成交清淡，其中总成交量6.10万吨，基差成交量3.35万吨，现货成交量为2.75万吨。

从供需面来看，东海期货分析称，近期大豆港口到港增加，节前大豆库存短缺问题或有所缓解，当前豆粕、豆油库存 较低，在油厂节前停机之前，开机有望提高，豆粕供应有望增加。需求上， 部分地区饲料企业增库需求或得到满足，但在禽类和生猪出栏加速的背景下，豆粕刚醒需求受限也是现实，豆粕库存短期或会得到修复，这样的话现货压力增加，期货涨幅会受限，此外，油脂价格的阶段性上涨，也会压制豆粕涨幅。 

库存方面，中州期货指出，当前，国内大豆和豆粕库存都处于偏低水平。截至1月7日当周，国内进口大豆油厂商业库存仅310万吨，远低于5年均值448万吨；豆粕油厂库存49万吨，远低于5年均值85万吨。因为大豆到港延迟，部分油厂出现缺豆停机或双线开机改单线的情况，造成压榨量连续多周下降。

展望后市，方正中期期货认为，短期内较低的进口大豆和豆粕库存对盘面价格仍有一定的支撑，不过春节后随着巴西大豆到港量的增多，国内豆粕价格可能会迎来一定幅度的回调。

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