供强需弱豆粕期货后市仍不容乐观

周一豆粕期货破位下跌，刷新两年半以来低点。展望后市，南美大豆逐渐收获上市，美豆进口趋于增加，而非洲猪瘟扩散，豆粕需求堪忧，豆粕期货或仍有下跌空间。

南美大豆丰产上市

最近巴西部分大豆主产区出现旱情，本年度巴西大豆产量被调低，从而刺激国内外豆类出现一波小幅反弹行情。但巴西大豆播种面积增加，干旱造成的减产幅度比较小，加之阿根廷大豆产量将大幅恢复，南美大豆产量总体会大幅增加。近日多家机构下调巴西大豆产量，其中巴西国家商品供应公司（CONAB）预计巴西2018/2019年度大豆产量为1.188亿吨，低于2018年12月份预计的1.201亿吨，也低于上年度的1.193亿吨。Agroconsult预计巴西大豆产量为1.176亿吨，低于早先预计的1.288亿吨。但即便如此，今年巴西大豆产量依旧偏高，仅次于去年创纪录的水平。另外，由于本年度巴西大豆播种提前，目前巴西大豆收获已经开始。据咨询机构AgRural数据，上周巴西2018/2019年度大豆收割工作完成2.1%，远远高于上年同期的0.1%以及五年平均水平0.4%。

在阿根廷，今年再度出现像去年那样的大面积干旱的概率不大，而且目前土壤墒情较好，播种进度提前，产量有望大幅恢复。据布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告，截至1月9日，阿根廷2018/2019年度大豆播种工作完成96.1%，高于一周前的89.7%，比去年同期提高1.8个百分点。

另外，在上周经过长达三天的谈判后，中方表示将加大包括农产品在内的美国商品的进口量，有报道称中国已经累计买入500万吨美国大豆。与此同时，中国还批准了五种转基因农作物，将进一步扩大豆类进口量。