供强需弱豆粕期货后市仍不容乐观-第2页

国内豆粕库存依旧高企

由于部分油厂豆粕胀库，大豆压榨开机率连续两周大幅下降，但下游提货速度较慢，沿海油厂豆粕库存继续大幅增加。据监测，截至1月4日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存为123.13万吨，周环比增加9.97万吨，增幅为8.81%，较去年同期的87.48万吨增加40.75%。为历年来同期最高水平。

另外，目前油厂大豆库存以及进口大豆预期到港量高企，豆粕产出预期仍偏高。据监测，截至1月4日，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量为589.35万吨，周环比增加21.02万吨，增幅为3.69%，较去年同期的427.43万吨增加37.88%。

非洲猪瘟疫情扩散

近期下游节日备货增加，油厂豆粕成交有所扩大，但非洲猪瘟疫情扩散，加之水产养殖处于淡季，豆粕消费堪忧。截至上周末，全国各地已经出现105例非洲猪瘟疫情，累计扑杀生猪超过63.1万头，涉及19省4个直辖市。受非洲猪瘟疫情影响，生猪价格旺季不旺，养殖利润下降，影响养殖户生猪养殖热情。据监测，截至上周五，全国生猪平均价格指数为12.2元/公斤，同比下跌20.62%，生猪头均利润同比下降88.4%。

综上所述，继去年美国大豆丰产后，南美大豆继续丰产概率较高，国际豆类供应压力空前。中美谈判初步达成一致，美豆进口成为可能。而国内非洲猪瘟疫情对豆粕需求产生较大影响，供强需弱，豆粕期货后市仍不容乐观。