综合分析,明年1月份前不看好豆粕行情。总之,豆粕是一个缓慢下跌的行情。
由于元旦和春节临近,豆油消费增加,加之以前豆油严重超跌,目前豆油期货是一个超跌反弹行情。豆油和豆粕是一个翘翘板,豆油上涨,豆粕应该下跌或者稳定。综合分析,明年1月份前不看好豆粕行情。总之,豆粕是一个缓慢下跌的行情。
全国豆粕现货平均价格由11月初的4280元/吨下跌至目前的4100元/吨左右,1个多月时间下跌了180元/吨。同时,1405合约豆粕期货价格由11月3日最低的3188元/吨上涨至目前高点3390元/吨,涨了202元/吨,涨幅6.3%,呈现出期货和现货背离的走势。
期货上涨时现货反倒下跌,期货下跌时现货肯定不可能上涨。期货价格正处于十字路口,以1405合约为例,目前价格在箱体上沿附近,如果不能有效突破,那么就是一个箱体下跌震荡行情,现货还得继续下跌。
海关总署12月8日公布,我国11月份进口大豆603万吨,低于市场预期的650万吨。根据最新船期统计,12月份进口大豆到港数量将进一步增加至700万~720万吨,港口库存由11月初的482万吨一路攀升到目前的535万吨,12月末有望恢复到600万吨左右,应该足以保证季节性旺季的豆粕需求。
而元旦过后,按照饲料产量的季节性规律看,豆粕需求将出现明显回落,而进口大豆到港量降幅有限,因此,届时供给紧张的状况将得到改善。
由于11月底及12月初进口大豆集中到港,在压榨利润丰厚的刺激下,油厂开工率将进一步提高,加上不少油厂在周末开机,预计本周全国各油厂大豆压榨总量将大幅增长至160万吨以上,较上周增加14.1万吨,增幅9.6%,创历史新高。11月份大豆压榨总量预计为594万吨,高于10月份的592万吨,也高于去年同期的502万吨。
虽然国内豆粕库存处于偏低水平,但是处于缓慢恢复过程中,截至12月末,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存为41.65万吨,较上周的41.3万吨增加0.84%,后续豆粕库存将缓慢回升。
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