豆粕期货1月宁可回落做多也不做空

要点

1.价格快报：黄埔进口大豆交货价4120 (+0)元/吨；国产大豆大连入厂价4460 (+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价3860 (+0)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5100 (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2850

(+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价3080(+0)元/吨。7月船期进口菜籽CNF592 (-7)美元/吨；10月船期美湾大豆CNF550 (-6)美元/吨；8月船期南美大豆CNF609(-3)美元/吨。

2.压榨利润:黑龙江国产大豆压榨利润-177元/吨。江苏进口大豆压榨利润-40元/吨。广东进口油菜籽(合约)压榨利润349元/吨。国产油菜籽江苏-36元/吨，湖北-84元/吨。

3.油菜籽收储：截至7月10日，湖北、江苏等12个油菜籽主产区各类粮食企业累计收购新产油菜籽391.3万吨，比上年同期增加99.2万吨。

4.马来西亚棕榈油：船运机构SGS数据显示，马来西亚7月1-15日出口棕榈油53.6万吨，较上月同期的70.7万吨下降24.2%，为近12个月月度同期出口量最低水平。斋月节过后，东南亚买家采购量明显减少

，巴基斯坦7月上半月采购7.0万吨，上月同期为10.8万吨。

5.中国棕榈油港口库存：监测显示，目前国内主要港口棕榈油库存在110万吨左右，较一周前增加3万吨左右，连续第6周下降后再度小幅回升；其中广州港接近27万吨，天津港接近。

30万吨，张家港12万吨左右，日照及岚山港接近8万吨。

6.大豆进口：海关初步统计显示，2013年6月份我国进口大豆693万吨，低于此前预估的725万吨，但较上月的510万吨增加35.9%，较上年同期562万吨增加23.3%，创下月度进口量最高纪录。

7.CBOT大豆：周五，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场收盘上涨，因为目前陈豆供应紧张，而大豆产区天气形势存在不确定性。

8.ICE油菜籽：周五，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，主要原因是周末临近，多头平仓抛售，当天大盘呈现牛皮振荡态势。加元汇率走强，使得油菜籽吸引力减弱，也给盘

面构成了下跌压力。有报道称，西加拿大大部分地区油菜籽作物长势良好，天气理想，同样对价格利空。

9.BMD棕榈油周五，马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货市场收盘下跌，也是连续第三周下跌，因为市场担心出口需求放慢，下半年棕榈油生产进入高产期。

小结：

美豆近月的供给紧张题材无法改变，远月天气干旱炒作题材有可能升级，尽管当前美豆天气反复，时好时坏。但基于美豆要卖个好价钱的思路，在敏感的夏季，我们仍然建议对中国豆粕1401宁可等回落

后再多，也不做空。油菜籽系列中，现货国产菜粕强势依旧，菜粕期货1月中线持偏强思路，建议滚动做多，短线可灵活。菜油1月建议观望。棕榈油方面，斋月节过后，马棕油及印尼棕油出口走弱，技

术上看棕榈油1月合约还未出现止跌信号，短线还有下行空间。不过笔者不建议凭此偏弱基本面而继续长空，把握轻仓长多机会是可行的策略豆棕价差有暂停扩大的可能，买豆油卖棕榈油的获利对冲头寸

宜减仓持有。笔者前期推荐的买豆粕1月卖豆油1月的对冲头寸继续持有。