动力煤：观望情绪较多 煤价有所松动

【现货】

截至7月15日，港口市场观望情绪浓厚，成交活跃度低，报价稳中略有小幅下。CCI5500大卡指数报855，报价环比-1，CCI5000大卡报价755，报价环比-1。坑口采购节奏放缓，少数煤矿拉煤车减少，煤矿价格回调。汾渭内蒙5500指数报672，报价环比+2，大同5500报735，报价环比持平，榆林5800报741，报价环比持平。

【供给】

截至7月12日，“三西”地区煤矿产量1185万吨，周环比-12，其中山西地区产量272万吨，周环比-6.3，陕西地区产量363万吨，周环比-2.4，内蒙产量549万吨，周环比-3.2。部分煤矿进入倒工作面阶段，叠加个别煤矿手续问题影响停产，致使样本煤矿产能利用率下降。

【上游库存】

截至7月12日，汾渭大样本煤矿库存313万吨，周环比-4.7。山西地区库存83.1万吨，周环比-1.6。陕西库存79.4万吨，周环比-1.3。内蒙古库存150.5万吨，周环比-1.8。

【港口和终端库存】

截至7月12日，北方五港库存周环比-10至1667万吨。江内六港煤炭库存825万吨，周环比-7，广州港煤炭库存352万吨，周环比-6。大秦线发运低位，港口外发增加，综合影响港口库存有所回落，雨带北移，南方企稳回升，日耗增加带动库存有所回落。沿海八省日耗226.1万吨，周环比增加+5.2，库存3730万吨，周环-15，平均可用天16.5天，周环比减少-0.5。内陆十七省日耗340.5万吨，周环比+4，库9230.9万吨，周环比-4.7，可用天数27.1天，周环比-0.3。

【观点】

港口观望情绪渐起，成交冷清，价格有所松动，坑口供给再度回落，且受到港口情绪影响，非电企业采购节奏放缓，煤矿拉煤车减少，价格小幅下降。展望后市，目前下游终端库存维持高位，采购积极性不足，非电企业刚需补库对煤价支撑力度偏弱，整体来看供需宽松的格局仍在，但华南地区日耗回升，也对煤价下方有一定支撑，预计煤价震荡运行。

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