暴跌后迅速企稳 动力煤期货支撑较强势

8月3日，国内商品期货收盘多数下跌，其中热轧卷板跌幅4.8%，螺纹钢、不锈钢期货跌幅超过4.5%，动力煤期货主力合约价格微跌0.5%，报收867.80元/吨。

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进入8月，动力煤期货价格暴跌后迅速企稳。从供需基本面来看，动力煤价格支撑仍然较为强势，市场正密切关注煤炭增产和稳价措施的落地情况。随着8月末高温天气逐渐结束，电厂动力煤需求也将回落，市场有望回归理性。展望下半年，局部地区煤炭供应以及电力供应紧张的情况，仍有可能发生。

增产不及预期，需求进入旺季，供需矛盾再加深，期现价格大幅上涨。七一过后，煤矿产量恢复情况并不及6月底的预期，从鄂尔多斯日产高频数据来看，上旬产量不及5、6月份同期，因前期煤管票占用偏少，所以中下旬日产情况相对较好，全月来看，产量相对稳定，好于6月份情况，但仍低于5月产量，主产地基本无具体的增产措施出来，且榆林再有煤矿事故发生，引起全省安全大排查，部分煤矿出现停产，整体的供应依旧偏紧。坑口价格在月初下调了40-50元左右，后继续稳步上涨。

在煤价绝对高位且发运倒挂下，贸易商发运的积极性整体降低，叠加大风降雨天气，7月份铁路运输及港口调度均受到明显影响，大幅下滑，货源偏紧，港口报价继续上涨，高卡煤报价突破1100元/吨。而需求进一步攀升，7月份沿海电厂日均耗煤同比增速在15%以上，内陆电厂接近20%，中下游各环节大幅去库，终端库存可用天数低位，供需持续处于偏紧格局。盘面主力09合约月度涨134.2元至927.2元/吨收盘，接近5月中旬高点。