产量释放难度较大 焦煤期价或回归上涨趋势

由于国内煤矿大规模停产，产地煤价格持续上涨，刺激国内焦煤期货2109合约在将近半个月之内呈现单边上涨趋势，期货价格从1818元/吨一线稳步上涨至2333元/吨。自8月以来，国家政治局会议强调了做好大宗商品保供稳价工作，并对煤炭等大宗商品价格持续上涨表示关注。受打压预期政策影响，焦煤2109合约在近两个交易日呈现震荡下行趋势。

国内外煤炭供应依然偏紧

目前国内炼焦煤资源供应依然恶化。尽管过去一个月来，炼焦煤产区继续保持强大的上涨态势，品种增加幅度在0-350元/吨不等，但价格上涨并未刺激产地煤矿显著放量，产地煤种一度供不应求，焦企厂内原料煤库存大幅下降，从而带动煤价一路攀升。据统计，2021年6月，全国原煤产量为32319万吨，同比下降5.0%，比2019年同时期下降6.1%，两年平均下降3.1%；1-6月，中国生产原煤19.5亿吨，同比增长6.4%，较2019年同时期增长7.1%，两年平均增长3.5%。从以上数据可以看出，今年6月份全国原煤产量较去年同期显著下降。一方面，区域性露天矿持续关闭，煤矿事故频发，另一方面，由于内蒙古地区的超产检查、煤炭管理票等因素，导致整体产能难以释放。

与此同时，在进口方面，数据显示，2021年6月进口炼焦烟煤总量为413.4万吨，环比上月增长21.17%，同比去年下降33.92%；2021年1-6月，累计进口炼焦烟煤1880.1万吨，同比累计下降41%。除蒙煤外，港口以非澳洲炼焦煤资源为主，总进口量低位变化，年同比处于偏低水平。未来，澳大利亚煤炭仍然受限，通关消息暂不可知，进口煤炭对国内市场的补充非常有限，预计今年进口总量将显著低于往年。