五大材库存延续去库，环比-37.6万吨至1272.5万吨。螺纹钢库存-13.8万吨至427万吨，热卷库存-13.5万吨至370万吨。暂高产量尚未带来总累库压力，总库存保持去库。但螺纹钢钢厂开始累库，累库早于往年。
【期现】
华东螺纹指导价-120至3540元每吨，实际成交价-100至3410元每吨，主力合约贴水现货110元每吨，华东热卷-100元至3460元每吨，主力合约贴水现货24元。
【供给】
钢厂延续复产，增产幅度有所放缓。铁元素增加4万吨。铁水环比上升1.3万吨至234.4万吨，废钢日耗上升2.7万吨至53.4万吨。品种材产量分化：螺纹钢增产7.8万吨至244万吨、螺纹钢产量已经到了年内高位。热卷减产2.9万吨至305万吨。五大品种产量环比+9.6万吨至873.4万吨。钢厂利润持续在高位，需要关注利润恢复后，产量是否会超预期增产。
【需求】
表需回升，需跟踪是否突破前期高点。螺纹表需环比+9.4万吨至257.8万吨；热卷表需环比+2.8万吨至318.75万吨。五大品种总表需+18万吨至911万吨。
【库存】
五大材库存延续去库，环比-37.6万吨至1272.5万吨。螺纹钢库存-13.8万吨至427万吨，热卷库存-13.5万吨至370万吨。暂高产量尚未带来总累库压力，总库存保持去库。但螺纹钢钢厂开始累库，累库早于往年。
【成本和利润】
近期价格回落，利润跟随下降，电炉平电利润处于盈亏线附近，高炉保持100-200元每吨利润。
【观点】
昨日国务院新闻发布会上住建部聚焦优化存量商品房的举措，影响市场对地产新建预期转弱，跟地产相关性大的商品跌幅明显，螺纹钢期货当日下跌174元每吨，现货下跌120元每吨。价格再次回落至3300-3400元每吨。产业端产量回升，延续去库。考虑库存绝对值水平不高，估值回落幅度较大，预计钢价保持区间震荡为主，螺纹钢和热卷波动区间分别参考3200-3500元每吨和3200-3600元每吨。操作上暂观望。
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