集运指数（欧线）：EC涨势趋缓震荡整理

【现货报价】

今日头部船司报价继续下调。根据极羽科技，截至9月27日，未来6周上海-欧洲基本港的运费报价区间参考，马士基1750-2700美元/TEU，3000-4555美元/FEU；MSC 2178-2380美元/TEU，3686-3990美元/FEU；CMA 2030-2330美元/TEU，3660-4260美元/FEU。

【集运指数】

截至9月23日，SCFIS指数环比下降13.9%至3285.46点，美西线指数环比上升1.6%至3105.52点。截至9月20日，SCFI综合指数下降至2366点，周度环比下降5.76%；上海-欧洲运价下跌8.76%至2592美元/TEU；上海-美西运价5341美元/FEU，较上周下降2.78%；上海-美东运价6486美元/FEU，较上周跌5.15%。

【基本面】

截至9月20号，全球集装箱总运力为3076万TEU，较上年同期增长10.71%。需求方面，欧元区8月制造业PMI维持45.8，未见改善；美国8月PMI为47.2，低于前值及预期，制造业指数连续四个月萎缩。6月OECD领先指数G7集团录得100.13，为连续3个月处于100以上且仍在上行，表明G7在未来6-9个月内或仍具备扩张势能。

【逻辑】

昨日，欧线期货市场小幅上涨，截至9月26日收盘，主力12月合约上涨2.03%，报2025.4点；02月合约s上涨4.41%，报1782.0点。12-02合约价差缩小至243.4点，较前一日的278.3点有所减少；12-04合约价差也下降至475.50点，前一交易日为515.10点。主力12月合约的前20大机构净持仓量从前一日的32手进一步增加至235手，多空比增加至在1.01。昨日主力基差进一步收窄至1260.1点，远月合约基差收敛更加明显。考虑到基差已经较前期大幅下降，后续基差收敛速度或将放缓。建议投资者保持谨慎，合理控制仓位，强化风险管理，避免在市场波动中过度暴露风险。

【操作建议】

建议关注主力合约基差收敛机会。

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