集运指数（欧线）：北美罢工潮开启 盘面持续上涨

【现货报价】

当前主要航司基于各自运营情况和联盟战略对运价的下调幅度进行动态调整，但头部航司对运价进行多轮的下调后，运价下行趋势逐渐变得明显。根据极羽科技，截至8月22日，上海-欧洲基本港的运费报价参考，马士基3614-4554美元/TEU，6100-7277美元/FEU；MSC 4454-4460美元/TEU，7428-7440美元/FEU；CMA 4130-4780美元/TEU，7260-8560美元/FEU。

【集运指数】

截至8月19日，SCFIS欧线结算价指数环比下降2.3%至5918.73点，美西线指数环比下降16.1%至3261.47点。截至8月16日，SCFI综合指数上升至3281.4点，周度环比上升0.84%；上海-欧洲运价下跌3.68%至4610美元/TEU；上海-美西运价6581美元/FEU，较上周涨8.45%；上海-美东运价9297美元/FEU，较上周涨2.36%。

【基本面】

截至8月22号，全球集装箱总运力为3049.6万TEU，较上年同期增长10.4%。上周，我国港口完成集装箱吞吐量为621万TEU，较上一期环比下降1.93%。需求方面，欧元区7月制造业PMI降至45.6，低于前值及市场预期；美国7月ISM制造业指数46.8，低于前值及预期，制造业指数连续四个月萎缩。6月OECD领先指数G7集团录得100.13，为连续3个月处于100以上且仍在上行，表明G7在未来6-9个月内或仍具备扩张势能。

【消息面】

央视新闻消息，当地时间8月22日，由于劳资谈判破裂，逾9000名工人未能与铁路公司就新合同达成一致，加拿大国家铁路公司和加拿大太平洋堪萨斯城铁路公司（占全加拿大铁路网络近80%）工人同时罢工。美国的大宗商品贸易商严重依赖加拿大铁路运输系统，这场罢工将扰乱加拿大的供应链，并直接影响美国和加拿大之间的跨境货运。

此外，随着6年期的美国东海岸港口工人劳动契约到期日期（9月30日）将近，此前工人协会（涉及超过4万名工人）与美国海事联盟就劳资的的谈判破裂局面仍未有改善迹象，加拿大方面的罢工潮是否将对几周后美东港口产生一定影响仍待进一步观察。

【逻辑】

昨日欧线盘面整体上涨，远月合约涨幅显著。截至8月22日收盘，10合约上涨1.81%至3160.2点，主力12合约上涨6%至2729.2点。25年合约涨幅均超6%。前20机构净持仓由上一交易日的2143手上升至2462手，多空比较上一交易日的1.07上升至1.08。随着亚欧航线及相关港口运营情况逐渐改善，未来6周运价或将持续面临一定的下行压力。美国民主党大会进行至第3日，执政党或在促成停火方面有进一步的表态，但在地缘相关方迟迟未有实质性进展的当下，建议谨慎观望，远月合约波动较大，需注意仓位的风险管理。

【操作建议】

主力缺少现价锚将偏弱震荡。

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