整体供需矛盾不大 苯乙烯短期以震荡对待

截至2024年7月12日当周，苯乙烯期货主力合约收于9271元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持51906手。

本周（7月8日-7月12日）市场上看，苯乙烯期货周内开盘报9348元/吨，最高触及9501元/吨，最低下探至9232元/吨，周度涨跌幅达-1.77%。

消息面回顾：

截至2024年7月8日，江苏苯乙烯港口样本库存总量环比-26.73%至3.59万吨。商品量库存环比-25%至2.4万吨。非一体化成本下降至9757元/吨附近，利润修复明显。

本周(7.5-7.11)，中国苯乙烯工厂整体产量在29.44万吨，较上期28.91万吨上涨了0.53万吨。

现货方面，本周苯乙烯价格震荡整理后下跌，截至7月10日江苏市场收盘均价在9555元/吨，较上周三收盘均价下跌70元/吨，跌幅0.73%。

机构观点汇总：

兴证期货：总体来说，我们认为纯苯端估值偏高，后市存在供需走弱预期，港口阶段性小幅累库，因此成本端对于苯乙烯支撑有所转弱，苯乙烯自身供需同样存在走弱预期，但是目前利润水平尚低，供应回归有限，整体供需矛盾不大，预计偏向震荡节奏为主。

东证期货：半年的核心锚点仍在纯苯环节，在供应有瓶颈、已内酰胺等其他下游需求有韧性的局面下，纯苯的边际宽松预期或仅是阶段性的，纯苯的矛盾存在再度被激化的可能性。新产能落地前，纯苯矛盾的缓解更多时候依赖的是苯乙烯降负，纯苯平衡的实现对应的将是苯乙烯产量的同比负增长。在库存缓冲垫减弱的背景下，纯苯对苯乙烯供应的持续挤压或使得矛盾阶段性摇摆至苯乙烯端。价格方面，短期以震荡对待，关注苯乙烯2409/2410合约的低多机会，下半年苯乙烯主力合约区间关注8600-10500。