硅铁：产地现货走弱 成本持稳下供需成主导

【现货】

昨日硅铁主力合约下跌1.29%（-92），收于7022元/吨，主力合约持仓减117手。仓单方面，昨日硅铁13457张，较上一交易日减240张。有效预报3094张，较上一交易日减200张。

主产区价格变动：内蒙6850（-50）元/吨；宁夏6800（-100）元/吨；青海6900（-100）元/吨；贸易地报价：河南72硅铁合格块7400（-）元/吨；江苏72硅铁合格块7250（-）元/吨；天津72硅铁合格块7250（-100）元/吨。

【成本及利润】

兰炭市场持稳运行，神府地区小料价格在935-1100元/吨。Mysteel统计全国135家兰炭企业产能利用率40.03%，环比减0.08个百分点；日均产量14.98万吨，环比减0.03万吨；兰炭库存28.86万吨，环比增1.35万吨；原料煤库存130.3万吨，环比减1.86万吨。

内蒙即期生产成本6174（-）元/吨，青海即期生产成本6198（-）元/吨，宁夏即期生产成本6434（-）元/吨。内蒙即期利润626（-50）元/吨。

【供给】

本周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率全国37.71%，较上期增1.27%；日均产量15645吨，较上期增367吨。周度产量10.95万吨。

【需求】

五大钢种硅铁周度需求21089.4，环比上周降0.37%。五大材总产量897.21万吨，环比增1.08万吨；总库存176.8万吨，环比增加8.74万吨，其中社会库存1267.47万吨，环比下滑3.72万吨，厂内库存499.33万吨，环比增加12.46万吨；表需888.47万吨，环比下滑3.59万吨。

金属镁市场稳中偏弱运行，上周受需求不振影响，个别厂家开始出现检修，75硅价格下调，金属镁成本端支撑减弱。下游需求方面，国内订单不足，出口由于海运费上涨出现延期交货，下游需求跟进缓慢，成交价逐步下滑。99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税18200-18300元/吨左右，成交价格在18200元/吨左右。山西闻喜镁锭主流出厂现金含税18400-18500元/吨左右。

【观点】

盘面受锰硅情绪影响跟跌，随后跌幅逐步收敛。近期硅铁定价回归基本面，目前硅铁维持低库存、供应回升加快、需求边际改善有限的格局。供应端，主产区利润丰厚下，硅铁仍维持复产。需求端，炼钢需求边际向上空间有限，铁水复产逐步见顶，对硅铁需求边际提振作用减弱。非钢需求方面，金属镁价格缺失性价比，出口不佳；硅铁出口利润在国内高价刺激下不断走弱，出口优势减弱。综合来看，硅铁供应仍存在增加预期，而需求端边际向上空间有限。成本端，产区结算电价涨跌分化，但对目前高利润的厂家影响有限，兰炭表现趋稳，成本端变化有限。短期来看，供应回升及需求边际增加有限下，硅铁库存或逐步出现拐点，成本暂无重大驱动，预计短期价格维持震荡态势，区间参考7000-7500。

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