社会库存持续下降 沪铅或以震荡中枢上移趋势运行

1月23日盘中，沪铅期货主力合约维持震荡走势，最高上探至16730元。截止发稿，沪铅主力合约报16685元，涨幅1.27%。

沪铅期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

宏源期货：预计沪铅区间整理为主

供给端收缩，加之下游企业节前备库，社会库存下移，为铅价提供支撑，本周开始，炼厂及下游铅蓄电池企业将陆续开始春节放假，铅市将呈现供需双弱格局，预计沪铅区间整理为主，运行区间16,100-16,7000元/吨。

国泰君安期货：沪铅价格或以震荡中枢上移的趋势运行

近期下游备库促进社库大幅去化，不过，预计后续供应端与需求端将双双进入假期阶段，供需双弱下库存的变化幅度或收敛。基本面矛盾钝化，短期内价格以盘整姿态运行。中期角度来看，一季度传统消费旺季阶段有望进一步演绎再生铅亏损修复逻辑，价格或以震荡中枢上移的趋势运行。

华泰期货：铅锭社会库存持续下降，短期逢低买入套保思路为主

受原料供应不足、春节放假等因素影响，原生铅供应恢复不及预期，且再生铅冶炼开工率下滑。而临近春节，铅蓄电池企业及经销商均处于备库状态，铅锭社会库存持续下降，短期建议逢低买入套保思路为主，但考虑到月底企业陆续放假，需关注节前上下游放假情况。

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