成本端提升存在一定支撑 PVC期货短期走势好转

【行情复盘】

PVC期货企稳回升，盘面小幅高开，上破6075一线，最高触及6104，上方40日均线附近承压，重心小幅回落，但下方五日均线存在一定支撑，走势略显僵持。隔夜夜盘，期价平稳走高。

【重要资讯】

期货反弹提振下，国内PVC现货市场气氛略有回暖，各地区主流价格稳中有升，但市场参与者心态依旧谨慎，实际成交不活跃。与期货相比，PVC现货市场维持深度贴水状态，基差处于低位，关注期现套利操作机会。

上游原料电石市场行情好转，出厂价格稳中有升，乌海电石出厂价跟涨50元/吨。由于电石企业开工不稳定，出货较为顺畅，暂无库存和销售压力。尽管运输情况恢复，但下游PVC企业到货情况不一，对电石采购较为积极，多地采购价实现跟涨50元/吨。西北主产区企业报价顺势跟涨，厂家出货为主，近期签单情况尚可，虽然面临一定成本压力，目前企业暂无挺价意向。

PVC生产企业预售订单增加较为明显，可售库存下降。近期受到运输不畅的影响，厂区库存有所增加，接近24万吨。部分企业检修延续，检修损失量略增，PVC行业开工率下降至76.50%。PVC产量阶段性收紧，年内检修计划基本结束，暂无新增检修企业，同时部分在检企业将陆续结束，预计开工率回落空间有限。

下游市场逢低适量补货，对高价货源存在一定抵触心理。尽管贸易商报价上涨，但市场观望情绪较浓，实际商谈偏冷清。下游制品厂订单难有好转，生产缺乏积极性，华北、华东及华南地区平均开工均不足五成。前期逢低补货后，下游市场消化库存为主。由于市场到货量减少，华东及华南地区社会库存下降，略缩减至38.30万吨，大幅高于去年同期61.60%。

【市场逻辑】

PVC市场近期呈现供、需两弱局面，成本端提升存在一定支撑，终端需求难有跟进，社会库存消化滞缓。

【交易策略】

PVC期货短期走势好转，重心震荡走高，上方空间暂时关注6150附近。

（来源：方正中期期货）

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