下游需求情况不佳 PVC期货仍有可能面临下行压力

截至2023年12月1日当周，PVC期货主力合约收于5842元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持74162手。

本周（11月27日-12月1日）市场上看，PVC期货周内开盘报5910元/吨，最高触及5919元/吨，最低下探至5756元/吨，周度涨跌幅达-0.24%。

消息面回顾：

2023年以来，我国PVC出口延续增长，预计全年出口量达225.78万吨，刷新历史出口量的最高点。

PVC整体开工率为78.20%，环比提升0.79个百分点，后期装置检修计划不多，货源供应稳中有增。

国内PVC型材企业来看，周内型材企业南北分化，南方企业生产维持正常，但降负逐步南移。

机构观点汇总：

信达期货：供增需减，供给端，PVC装置部分重启，目前开工率为77.41%。需求端，下游开工环比小幅提升；PVC社会库存环比累库，目前为38.53万吨。目前PVC跟随整体化工板块波动居多，但是之前市场对于PVC的预期过多，仍然偏弱。上游库存略微去库有所起色，下游情况不佳。策略建议：暂时观望，寻找单边逢低做多和下游去库共振时间节点。

国泰君安期货：在近期上游持续去库但中游去库乏力、基差持续走弱的格局下，需求的走势仍然同比偏弱。同时，12月初PVC装置检修将进一步减少，供应端的回归也需要关注，一旦供应端增量无法被国内下游或出口订单消化，那么PVC可能将再次陷入全行业累库、期现价格同步走弱的趋势，价格届时仍然将会出现下跌驱动。后续仍需关注整个行业库存走势以及上游的开工，随着时间逐步接近年底，下游需求存在转弱预期，一旦行业库存因需求走弱、上游检修结束提负等因素出现累库，PVC仍有可能面临下行压力。

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