行业库存呈累库状态 中期碳酸锂继续承受下行压力

截至2023年12月8日当周，碳酸锂期货主力合约收于102300元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周增持22926手。

本周（12月4日-12月8日）市场上看，碳酸锂期货周内开盘报101550元/吨，最高触及104500元/吨，最低下探至85650元/吨，周度涨跌幅达-1.21%。

消息面回顾：

广州市地方金融监督管理局等五部门印发《广州市金融支持民营经济发展若干措施》。其中提到，大力支持广州期货交易所品种研发，鼓励新能源、储能等企业运用工业硅、碳酸锂等期货和期权品种强化风险管理。

据广期所发布消息，自2023年12月8日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为10%，投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准调整为11%。自2023年12月11日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2407合约上单日开仓量不得超过3000手。

现货方面，12月7日富宝碳酸锂指数报96333元/吨，上涨1667元/吨，电池级碳酸锂报102500元/吨，上涨2500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报88000元/吨，持平。

机构观点汇总：

广金期货：短期国内碳酸锂供应减少对价格形成提振，但市场对碳酸锂今年供应过剩预期比较一致，中期碳酸锂价格继续承受下行压力。

长江期货：从供应端来看，澳洲锂矿产量稳步释放，非洲和美洲锂矿原料供应形成补充（预计有14万吨LCE新增产能已投产），南美盐湖积极爬产，碳酸锂全年产量同比增加30%以上。廉价锂矿市场份额挤占倒逼澳洲矿企调整定价机制，从10月进口数据来看，澳矿对进口总量的占比已由97%下降至85%，过剩局面较为确定。从需求端来看，锂电产业链处于去库存周期，下游动力电池环节去库存负反馈传导至正极材料厂商，当前多数下游正极企业年前的订单已经签订，以长单形式拿货为主，散单采买依然平淡。虽然正极材料厂的碳酸锂原料库存相对去年同期不算高，但排产偏弱抑制补库需求，当前碳酸锂库存集中在冶炼厂端，向下游正极材料厂转移不畅，且处于消费淡季下行业库存呈累库状态，碳酸锂供需基本面整体延续供强需弱的格局。临近交割限仓政策对市场投机情绪有一定抑制，在新能源汽车终端消费未拉动正极企业补库需求释放前，预计碳酸锂价格在反弹后仍有继续回落的风险，操作上建议远月合约逢高布局空单。