隔夜氧化铝震荡偏弱,AO2311收于2887元/吨,跌幅0.14%,持仓减仓1006手至63081手。沪铝震荡偏强,AL2309收于18505元/吨,涨幅0.16%。持仓减仓616手至18.77万手。
隔夜LME铜宽幅震荡偏弱,价格下跌0.06%至8173美元/吨;SHFE铜下跌0.09%至67810元/吨。升贴水方面,8月15日LME0-3月调期费下降7.25美元/吨至56美元/吨;国内平水铜上涨180元/吨至375元/吨。库存方面,昨日LME铜库存增加725吨至90875吨;SHFE铜仓单增加676吨至20488吨;BC铜维持在6120吨。盘面来看,随着价格下行,盘中持仓呈现持续减仓迹象。宏观方面,昨晚公布的美联储7月会议纪要显示,大多数决策者仍认为通胀有重大的上行风险,可能因此需进一步加息,人认为即使降息时也未必停止缩表,另外市场仍聚焦美超额发债情况,美元流动性紧张下带动市场情绪偏弱。国内方面,稳增长预期下,静待政策指引。基本面方面,8月产量预期创新高,但铜价下跌,下游买兴提升,升水被抬升。短期来看,无论是海外聚焦在美财政部超额发债情况,还是国内经济数据表现偏弱影响,均在制约着铜价表现,市场也担心这段期间若出现宏观风险事件,因此短期铜价依然要谨慎,继续等待政策指引。不过,需要关注的是,美超额发债引起的情绪波动并不持续,国内政策期待性也随时可能成为交易转折的一部分,基本面(现实)存在韧性和淡季结束预期回暖的表现,总体来看多空仍会围绕宏观反复博弈。
镍:短期内价格或有一定支撑
隔夜LME镍涨0.51%,沪镍涨0.91%。库存方面,昨日LME镍库存减少12吨至37170吨;国内SHFE仓单减少48吨至2919吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水降低50元/吨至1600元/吨。不锈钢方面,上周全国主流市场不锈钢社会总库存周环比下降1.71%至98.78万吨,重回去库节奏,近日价格受矿端扰动走高,据mysteel,昨日华南某钢厂高镍铁采购成交价近1170元/镍(到厂含税),折舱底含税价1160元/镍,成交量2000吨。新能源汽车方面,8月三元系产量环比好转小幅增加,但市场硫酸镍成交仍然偏弱。矿端扰动不断,建议关注进一步动向,在矿资源预期紧张的环境下,短期内价格或有一定支撑。
铝:多空博弈加剧铝价震荡格局
隔夜氧化铝震荡偏弱,AO2311收于2887元/吨,跌幅0.14%,持仓减仓1006手至63081手。沪铝震荡偏强,AL2309收于18505元/吨,涨幅0.16%。持仓减仓616手至18.77万手。现货方面,氧化铝SMM综合价格上涨4元/吨至2910元/吨。铝锭现货转至升水100元/吨,佛山A00报价18560元/吨,对无锡A00贴水100元/吨。下游铝棒加工费河南临沂持稳,新疆广东无锡包头南昌下调20-50元/吨;铝杆1A60持稳,6/8系加工费上调108元/吨;铝合金ADC12及A380 上调100元/吨,A356及ZLD102/104上调150元/吨。云南复产提速下供应增压驱动仍存,下游重归弱现实和强预期的逻辑中,需求处于淡旺季交汇的时点,下游多板块订单开工开始呈现回暖信号,但实际结果仍待时间考验。目前洪涝影响导致到货延迟延续去库,因此不排除后续存在集中到货风险。随着美联储再度释放加息预期,国内刺激内需政策推动,多空博弈加剧铝价震荡格局,重点关注库消落地表现。
锡:价格反弹十分有限
沪锡力跌0.15%,报211780元/吨,锡期货仓单8,419吨,较前一日减少89吨。LME锡跌0.42%,报24950美元/吨。锡库存6,035吨,增加35吨。现货市场,小牌对9月贴水800-200元/吨左右,云字头对9月贴水200-升水300元/吨附近,云锡对9月升水300-800元/吨左右不变。09-10价差-220元/吨,10-11价差-210元/吨,内外比价至8.49。较海外而言,内盘走势较强,沪伦比走高至进口窗口打开,免税区库存上周开始环比大幅增长流入。短期来看,矿端减产落地但价格反弹十分有限。
锌:库存去化或将暂告一段落
LME新加坡连续两日大幅交仓5万吨附近,盘面大幅走弱。国内现货成交大幅好转,天津由于运输受限到货量减少后现货升水大幅走高,地区间套利窗口打开。沪锌主力跌0.55%,报19990元/吨,锌期货仓单28,079吨,较前一日减少526吨。LME锌跌0.26%,报2302.0美元/吨。锌库存14.18万吨,增加3.49万吨。上海0#锌今日对2309合约报升水110~120元/吨,对均价升水15-20元/吨;广东0#锌对沪锌2310合约升水130~150元/吨左右,粤市较沪市贴水50元/吨;天津0#锌对2309合约报升水240-270元/吨附近,津市较沪市升水150元/吨。09-10价差+135元/吨,10-11价差+120元/吨,内外比价至8.71。短期来看国内供应无虞,需求淡季走势平稳。随着北方重建工作的开展,需求或将有一定转好。但沪伦比走高至当前位置,本周保税区库存将有望进一步流入国内,库存去化或将暂告一段落。
(来源:光大期货)
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