基本面偏弱 预计沪铅期货上行乏力

7月28日盘中，沪铅期货主力合约窄幅波动，最高上探至16005元。截止发稿，沪铅主力合约报15945元，涨幅0.13%。

沪铅期货主力小幅上涨0.13%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

广州期货：基本面偏弱，沪铅或震荡下行

矿端供应持续偏紧，原料成本压力较大，原生铅企业检修影响降低，铅锭供应阶段性恢复；上周再生铅企业开工率回升；市场流通货源仍较紧，沪铅及伦铅快速累库；现实需求改善不大，市场对消费回暖的预期延至八月。目前基本面偏弱，沪铅或震荡下行。

国投安信期货：多头高位离场，铅上行乏力

持续的高铅价刺激隐性库存显性化，内外盘同累库，伦铅库存累至5.3万吨，周四刚联公布铅锭社库周内增4千吨至4.41万吨。随着SMM现货报价回落，精废价差收窄至175元。终端消费好转不足，高价对消费抑制显现。供应受制于原料端难以大幅放量，不过炼厂检修后复产为主，铅锭产出依旧环比预增。多头高位离场，铅上行乏力，技术面上铅有望回调1.54万吨支撑，前期空单继续持有。

银河期货：短期预计铅价高位波动为主

宏观方面，昨夜美联储如期加息25个基点，基准利率区间5.25%-5.5%，创2001年1月以来最高，市场押注年底之前再加息一次的可能性仅为38%，即7月或为本轮周期最后一次加息。基本面方面，8月国产铅精矿TC在850-1150元/金属吨，均价环比回落50元/金属吨，目前矿端还是维持偏紧态势。近期原生铅企业检修影响降低，再生铅利润向好，精炼铅供应预计有环比增量。消费方面，下游大型铅酸蓄电池订单逐渐好转，市场上旺季预期逐渐兑现。7月铅蓄电池海外市场需求差异扩大，东南亚地区需求存参差，欧美市场表现相对好转，铅蓄电池企业出口订单尚可。整体来看，市场对消费旺季仍有期待，当前沪铅总持仓量近17万手仍处于历史高位，而铅锭社会库存只有4万吨，持仓库存比较高，短期预计铅价高位波动为主。

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