美国二季度GDP增速大超预期美元指数走高贵金属自高位大幅回调

【行情回顾】

隔夜，美联储宣布加息后欧洲央行亦宣布加息25BP使存款便利利率达2001年以来最高水平，但对于后续行动保持开放被认为相对鸽派，欧元出现下挫。随后美国公布二季度GDP和6月耐用品订单数据均好于预期，GDP环比增速为2.4%远高于预期的1.8%，耐用品订单环比连续4个月增长，反映消费支出强劲，或增加9月美联储加息可能。资产价格迅速反应，美债收益率和美元指数走高，美股普跌，贵金属自近一周高位大幅下跌。COMEX黄金期货高开后早段小幅走高，但美国经济数据公布后价格大幅跳水近40美元，收盘报1946.3美元/盎司跌幅1.37%；COMEX白银期货走势与黄金同步但跌幅更大，收盘报24.285美元/盎司跌幅3.23%。

【后市展望】

在7月美联储加息被计入后，尽管美国部分经济数据反映降温但通胀就业等仍有韧性同时需谨防高基数效应减弱后通胀出现的反弹，但总体下半年经济加速走弱概率较大。市场提前博弈加息周期结束并向降息的过渡的博弈将使贵金属价格的波动上升，长线投资者建议在金价波动区间下沿逢低配置。趋势上，黄金价格在美国经济加速陷入衰退或美联储释放转向宽松的信号前将不会突破年内的高点，但总体上波动平台将不断上移，短期回调不改中期上涨趋势，国内金价在人民币总体呈现贬值的情况下表现更强建议保持逢低配置思路。

白银方面，在市场风险偏好上升和工业属性的提振下涨幅相对更大，当前主要影响逻辑是国内经济温和复苏，叠加去库进入后段的预期，工业品价格开启新一轮的反弹。此前白银在回调的过程中表现相对坚挺，在行情反弹时则更为坚决，后市若企稳24美元上方将有望再次冲高。

【技术面】

COMEX黄金价格小幅回调跌破50日均线，短期可能继续下探寻找新的支撑，MACD红柱有所收敛多头力量减弱；COMEX白银在100日均线24美元附近支撑若跌破可能持续回调。

【资金面】

黄金和白银ETF持仓仍维持在阶段低位，散户投资者和长期资金未有入场，近期市场风险偏好上升投资者青睐美股压抑了避险需求。

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