产区天气炒作动力减弱 菜粕维持承压下行的观点

7月31日盘中，菜籽粕期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至3539元。截止发稿，菜籽粕主力合约报3560元，跌幅3.91%。

菜籽粕期货主力跌近4%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国投安信期货：菜系延续减多、短期承压下行的观点

供给上加拿大菜籽产区天气炒作的动力在减弱，外盘期价已经较好地反应了当前核心产区的减产预期，但由干萨斯喀彻温省的作物状况仍在朝向最差情景发展，期价短期预计保持高位震荡。截至7月24日，萨省菜籽优良率自半月前的48%下滑至35%，2021年同期为14%，当前至8月上旬的降雨仍尤为关键。国内需求上看，豆菜粕价差偏低驱动饲料企业调低菜粕用量，南方强降雨预期下水产养殖或受到短期小幅扰动。策略上，基于外盘天气炒作减弱的逻辑下，菜系延续减多、短期承压下行的观点。

南华期货：菜粕将会继续跟随豆粕波动

对于国内菜粕，由于加拿大的罢工问题再出反复，一定程度影响了菜粕未来的进口供给预期，而对于国内压榨来说，由于后续的菜籽买船较少，国内可压榨量继续下降，国内菜粕的库存也会持续保持在低位。但由于当前菜粕较低的性价，对豆粕的替代带来的边际消费增量消失影响了菜粕的消费，从价差角度来看，豆菜粕价差走缩动力因为豆粕重回替代消费市场而消失。菜粕将会继续保持与豆粕的价差跟随豆粕波动。

上海中期期货：菜粕建议多单滚动操作

加拿大菜籽产区降水偏少引发减产担忧，同时三季度到港压力逐步减轻，且菜粕进入消费旺季，本周菜粕库存上升，较往年处于偏低水平，截至7月21日，沿海主要油厂菜粕库存为1.2万吨,环比增加71.43%,同比减少75.51%。操作上建议多单滚动操作。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。