基本面趋弱 铝价尚未突破震荡区间

消息面

四川、广西、贵州复产，云南地区减产后维稳运行，尽管即将进入丰水期，但由于厄尔尼诺现象，铝厂考虑到夏季用电高峰是否会继续减产，复产谨慎，短期上规模复产可能性低。

根据《上海期货交易所交易规则》等有关规定，现将氧化铝期货合约上市挂牌基准价通知如下：AO2311、AO2312、AO2401、AO2402、AO2403、AO2404、AO2405、AO2406合约的挂牌基准价为2665元/吨。

据外媒报道，哈萨克统计局周五公布的数据显示，1-5月，该国氧化铝和未加工铝产量同比下降7%，至649830吨。

6月20日18:00，国际铝业协会（IAI）公布5月全球和中国原铝产量数据。4月份全球原铝产量为562.8万吨；4月中国原铝产量为331.5万吨。

机构观点

华联期货：

消息方面，泰国倾销和补贴审查委员会发布公告，对原产于中国的铝挤压产品作出反倾销终裁，裁定中国涉案产品存在倾销，但是未对国内产业造成实质损害，因此不对中国涉案产品采取反倾销措施。行业方面，宏观情绪推动铝价反弹，基本面趋弱形成上方压力，整体认为并不具备较大的反弹空间。随着供给端云南复产的推进，以及三季度现实需求大概率维持弱势，近期对政策的期待即使兑现，对应到现实也尚需时间，现实与预期的博弈下，铝价不具备中长期趋势走强的基础。操作上建议波段做多，沪铝2308参考支撑位17800元/吨；期权可短多AL2308-C-18200。

西南期货：

铝土矿进口量高企，国产矿量有所恢复，成本下移推动氧化铝冶炼利润修复，加之新扩建项目落地，氧化铝产能和产量将持续增加，随着复产和新投产能缓慢落地，料6月电解铝产量将温和增长至337万吨，此外，云南地区的冶炼企业复产的条件愈发成熟，供应端存在持续温和增长的预期，同时，冶炼成本线持续下移，终端需求逐步向淡季过渡，国内的电解铝去库速度将放缓，铝棒库存已较难去化，且处于同期高位。上周，国内电解铝社会库存下降3.3万吨，铝棒库存增加3200吨，保税区库存增加1800吨。短期内，乐观的市场情绪促使铝价难跌，但供应端存在变数，且价格尚未突破震荡区间，空头尚可持有，但需合理控制仓位。策略方面：建议空头持有。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。