能化商品日报：天胶反弹动力不足 甲醇期价有所回落

原油：油价呈现抵抗式下跌节奏

周二油价重心回落，其中WTI7月合约收盘下跌0.41美元至71.74美元/桶，跌幅为0.57%。布伦特8月合约收盘下跌0.42美元至76.29美元/桶，跌幅为0.55%。SC2307以525.6元/桶收盘，下跌2.3元/桶，跌幅为0.44%。对全球经济前景的担忧和美元走强导致油价回吐。美元升至5月31日触及10周高位以来的最高水平，投资者等待有关美联储将在6月加息还是维持利率不变的新信号。 API公布的数据显示，上周美国原油库存减少，成品油库存增加。截至6月2日当周，原油库存减少约170万桶。汽油库存上升约240万桶，馏分油库存增加约450万桶。世界银行预计，由于利率上升、通胀和信贷条件收紧，2023年全球经济增长将放缓至2008年金融危机以来的最低水平。对于经济的担忧导致油价下行，不过当前供应端的事件仍有扰动，其中周二晚间美国独立炼油商Phillips 66在德克萨斯州博格炼油厂的加氢处理器发生故障停产，预计将延续1个月附近。油价呈现抵抗式下跌节奏。

燃料油：LU整体以偏空头思路对待

周二，上期所燃料油主力合约FU2309收跌0.83%，报3000元/吨；低硫燃料油主力合约LU2308收跌0.2%，报3896元/吨。6月抵运新加坡的低硫套利货有望达到150-170万吨，高于5月的100-120万吨，亚洲低硫供应紧张的情况近期会逐步得到缓解。尽管5月俄罗斯高硫发货量小幅回升，但需求端支撑亮点显著，国内高硫燃料油到港量预计达到205万吨的历史高位，主要源于稀释沥青原料紧张，预计近期国内炼厂仍将积极采购高硫资源。基于高硫在夏季旺季中东需求逐渐兑现、中国炼化需求表现良好和低硫供应即将恢复的预判，预计FU可择机介入多头，而LU整体以偏空头思路对待。

沥青：整体以偏空思路对待

周二，上期所沥青主力合约BU2308收跌0.65%，报3696元/吨。原料端等待海关具体政策出台，但从6月排产来看供应依然充足。需求端来看，北方地区天气尚可，需求陆续有所提振，但进入6月南方多数地区降雨集中，终端施工受阻明显，需求表现欠佳。基于供应充足，需求表现清淡的背景之下，沥青价格上行驱动或不足，可考虑逢高介入空头，整体以偏空思路对待。

橡胶：天胶反弹动力不足

昨日天然橡胶期货偏弱震荡，截至日盘收盘沪胶主力RU2309下跌145元至11825元/吨，NR主力下跌90元至9575元/吨。昨日上海全乳胶11650（-150），全乳-RU2309价差-175（-5），人民币混合10550（-100），人混-RU2309价差-1275（+45）。截至6月3日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为69.49万吨，较上周增0.59万吨，增幅0.86%。海内外新胶供应初期，新增产量压力有限，需求表现欠佳，轮胎开工高位小幅回落，汽车产销逐现疲态。天胶社库仍有累库迹象，供需双弱格局下，天胶反弹动力不足。

聚酯：乙二醇新增产量与重启装置增加

TA2309昨日收盘在5478元/吨，收跌1.19%；现货报盘升水09合约121元/吨。EG2309昨日收盘在4051元/吨，收跌0.12%，现货基差09合约增加6元/吨，报价在3975元/吨。江浙涤丝昨日产销整体偏弱，平均估算在4成左右。6月5日至6月11日，张家港到货数量约为5.9万吨，太仓码头到货数量约为3.7万吨，宁波到货数量约为1.2万吨，上海到船数量约为0万吨，主港计划到货总数为10.8万吨，较上期减少0.8万吨。需求端聚酯工厂现金流回升，短期库存中位偏低，开工率高位维持的可能性较大。乙二醇新增产量与重启装置增加，负荷六月仍有回升空间，供需双增格局下，关注港口库存去库程度以及成本端波动情况。

甲醇：甲醇期价有所回落

现货市场局部地区重心继续回，虽港口煤价略有企稳，然产区煤炭继续走弱，部分甲醇装置后续重启预期下，甲醇供应压力仍大，加之部分烯烃项目重启推迟，目前市场驱动不足，甲醇期价有所回落。

（来源：光大期货）

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