煤化工商品日报：尿素逢高沽空仍是主要策略 纯碱中枢下行是主要方向

尿素：逢高沽空仍是主要策略

周二尿素期货价格弱势下行，主力合约收盘价1682元/吨，跌幅3.44%。现货市场继续走强，各地区报价上调10~60元/吨不等，目前主流地区出厂成交价大多在2250~2320元/吨区间内。需求好转是近期尿素价格持续上涨的主要驱动，当前正值麦收时节，后期大田作物底肥备货需求提升，再加上出口成交的拉动、下游企业采购增加等提振，部分尿素企业货源偏紧。供应来看当前尿素日产量提升至17.5万吨以上，增速较快。后期行业存在新增产能释放预期，日产水平也有望继续提升，供应压力依旧偏高。再加上成本支撑持续下移，尿素市场风险逐步累积。整体来看，短期在现货成交持续增加的带动下尿素市场中枢或进一步上移，但在供应高位的压力下盘面上方空间受限，趋势上以宽幅震荡思路对待。长期来看尿素行业新增产能较大，需求下半年较为分散，逢高沽空仍是主要策略。

纯碱：价格中枢下行是主要方向

周二纯碱期货价格弱势震荡，主力合约收盘价1655元/吨，跌幅2.13%。昨日夜盘纯碱期货价格延续弱势震荡格局。现货市场情绪进一步缓解，西南、西北地区重碱价格分别上调50元/吨、20元/吨。供应端相对稳定，近期暂无新增企业检修计划，行业开工稳定在89.96%。下游刚需推进，部分贸易商和下游企业月初询价、采购补库带动碱厂待发订单量提升、出货好转，企业挺价心态也较为浓厚。伴随企业订单的持续执行，本周企业库存或进一步下降。期货市场驱动相对有限，短期暂无利好因素发酵，预计盘面仍以宽幅震荡趋势为主。中期关注行业新增产能投放进度、季节性检修幅度以及下游补库节奏，长期纯碱过剩格局是大概率事件，价格中枢下行是主要方向。

（来源：光大期货）

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