国内减产已成定局 预计白糖期货仍将延续反弹走势

6月7日，白糖期货延续反弹走势，截止发稿主力合约报6867元，涨幅1.64%。

【消息面汇总】

印度尼西亚国家食品局（Bapanas）表示，今年印尼计划将其白糖产量提高到260万吨，比2022年的240万吨提高8.3%。Bapanas秘书萨尔沃·艾迪表示，今年印尼白糖进口量预计不到100万吨，而2022年的进口量超过100万吨。

截至5月底，广西累计销糖374.44万吨，同比增加37.99万吨；产销率71.05%，同比提高16.07个百分点；工业库存152.59万吨，同比减少122.9万吨。其中5月份单月销糖72.31万吨，同比增加9.83万吨。

2022/23年制糖期（以下简称本制糖期）截至2023年5月底，食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。全国累计销售食糖625万吨，同比增加88万吨；累计销糖率69.7%，同比加快13.3个百分点。

机构观点

申银万国期货：总体而言，目前印度的减产助推国际糖价；同时市场也继续关注原油价格、巴西开榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，抛储尚未落地，下游大量采购后市场需要时间消化短期涨幅，糖价存在回调需求，长期可以继续逢低买入。预计SR07和SR09合约波动区间6200—7500。

华联期货：行业方面，国内生产已经结束，减产已成定局，未来国内供应方面的变动将主要来自进口糖的多寡以及进口利润的高低，这将直接决定二季度和下半年国内供需缺口能否有效弥补的问题。供应节奏明确之后，进口糖和国内消费情况将成为市场主导。但是，大涨以后的糖价也为糖厂和贸易商提供了很好套保和点价空间，且在巴西增产落地之后，供应逐渐充足，内外价差将进一步修复至合理水平。此外，在糖价高企以后，市场普遍关注抛储的动向，一旦落地，中短期也对糖价形成直接打压。操作上建议反弹可适当做空。郑糖2309参考压力位6900元/吨。

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