内外价格倒挂支撑 短期国内糖价上涨幅度较大

本周（5月22日-5月26日）市场上看，白糖期货周内开盘报6864元/吨，最高触及6873元/吨，最低下探至6864元/吨，收于6866元/吨，周度涨幅0.01%，持仓量环比上周减持2381手。

周度消息：

截至5月15日，巴西2023/24年度糖产量为406.3万桶，用于制糖的甘蔗压榨量所占比例从38.5%升至45.6%。

5月上半月巴西中南部地区的糖产量达到252.6万吨，乙醇产量为19.1亿升，甘蔗含糖量为124.56公斤/吨，其中48.40%的蔗汁用于制糖。

印度糖厂协会已将糖产量的预估下调至3280万吨，截至5月15日，当前榨季该国的糖产量下降8%以上至3210万吨。

对于后市行情：

华泰期货观点认为，当前巴西收获进度良好，市场供应略有增加，原糖价格略有下滑，带动国内期价震荡下行。整体来看，在内外价差严重倒挂和总食糖量减产的背景下，广西现货糖价依然坚挺在7000元/吨之上，从而给予价格强力的支撑。本周观察重点在于原糖是否继续下调，另外还要预防宏观经济衰退的交易题材。预计本周郑糖将会维持高位震荡，重点观察20日均线对郑糖主力价格的支撑力度。

西南期货点评称，中长期，国内需求恢复，叠加内外价格倒挂的支撑，国内糖价偏强运行。但短期国内糖价上涨幅度较大，政策不确定性上升，建议观望，或大幅回调之后做多。

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