煤化工商品日报：短期尿素供需宽松格局不变 纯碱期货向下空间有限

尿素：尿素期货盘面也将以区间震荡运行为主

昨日尿素期货价格偏弱震荡，盘中波动有所提升，主力合约收盘价2473元/吨，跌幅1.2%。现货市场有所松动，东北、安徽、河南、河北等地区价格下调10~30元/吨不等。供应端因气头企业逐步复产，行业生产水平和日产量均有提升空间。需求兑现不及预期，一来农业需求因距离春耕尚有时日，备货周期拉长的同时降低单位时间备货力度，二来工业需求因下游企业开工回升缓慢而释放有限，工业需求和农业需求力度均受压制。再加上市场暂未有新增利好消息、原料煤炭价格持续下行，情绪偏弱带动部分地区价格向下松动。整体来看，短期尿素供需宽松格局不变，后期随着时间推移，春耕旺季消费或逐步释放。在此之前，市场缺乏有效驱动，尿素期货盘面也将以区间震荡运行为主，后期关注尿素需求落实情况。

纯碱：建议仍以高位宽幅波动思路对待

昨日纯碱期货价格弱势波动，主力合约收盘价2929元/吨，跌幅1.01%，近月03、04合约跌幅相对较大。昨日夜盘纯碱期货价格窄幅波动，走势略有回暖。现货市场依旧坚挺，华北、华中地区重碱送到价3000元/吨，华东地区重碱送到价达到3050元/吨。目前纯碱企业订单充足，企业库存低位运行，市场货源紧张现象仍存，部分企业重碱价格仍有上调预期。近期个别企业装置负荷有所波动，但对行业整体生产水平影响有限，纯碱开工率小幅下降至91.92%，绝对水平依旧偏高。需求端维持稳定，浮法玻璃和光伏玻璃产能稳定运行，轻碱下游行业逐步复工，需求强稳状态不变。整体来看，当前纯碱基本面暂无较大波动，期货盘面在现货支撑下向下空间有限，但市场由于缺乏新的驱动故向上突破也较为乏力，趋势上建议仍以高位宽幅波动思路对待。另外，近期玻璃现货产销持续走低，关注其对纯碱的联动性影响。

（来源：光大期货）

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