宏观衰退情绪仍扰动市场 燃料油或呈较大的波动

12月23日盘中，燃料油期货主力合约继续上涨，最高上探至2718元。截止发稿，燃料油主力合约报2706元，涨幅1.42%。

燃料油期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

物产中大期货：燃料油或呈现出较大的波动

就整个原油系来讲，成本端的底暂时是牢固的，布伦特原油前低的支撑仍然有效，但是暂时还看不到大幅上涨的动力。油品端的表现主要还是落地在自身基本面为主。比如沥青近期华东及西南地区的赶工需求比较亮眼，支撑炼厂库存及社会库存下降，总体库存维持历年低位水平，类似这种基本面好的品种可能就能够跟得上原油的涨幅，甚至表现比原油更为亮眼，在原油下跌时也会表现得更为抗跌。而高低硫燃料油还是处在弱现实且预期尚不明朗的格局中，或呈现出较大的波动。

华泰期货：内外盘高硫油市场结构均存在进一步的修复机会

近日油价摆脱此前弱势，呈现出震荡上涨的迹象，成本中枢上移后，FU、LU价格支撑有所增强，其中FU在前期大幅下跌后反弹幅度更为显著。不过对于高硫燃料油而言，目前市场整体仍面临着高供应和高库存的压力。参考Kpler数据，截至本周全球高硫燃料油浮仓库存达到392万吨，环比前一周增加39万吨，也是有数据统计以来的最高位。高硫油今年积累的大量库存仍需时日消化，潜在驱动或来自于供应端的收缩。明年2月5号欧盟对俄成品油禁运将生效，如果俄罗斯炼厂被迫降低开工负荷，那么燃料油供应将在一定程度收紧，叠加需求端的替代逻辑，内外盘高硫油市场结构均存在进一步的修复机会。

东方汇金期货：燃料油供应相对充足

周四夜间，原油震荡，燃料油震荡。宏观衰退情绪持续扰动市场，美联储仍以控制本国核 心通胀为主要货币政策，2023年美联储可能持续加息。市场对海上贸易以及全球经济较为悲观，燃料油 需求可能2023年持续低迷。欧盟制裁俄罗斯石油制品必定导致俄罗斯大量燃料油流入亚洲市场，亚太地 区供应宽松，燃料油裂解价差持续扩大，难见修复迹象。国内原油加工量相对稳定，重油产出相对宽松， 但是逐渐进入沥青需求淡季，多处炼厂增加渣油产量，但是重油二次加工利润不佳，燃料油供应相对充足。

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