尿素：现货市场情绪不稳 期货盘面多空僵持

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【当前逻辑】

1.从供需面看，山西主力尿素企业复产，但部分气头企业开始陆续停车，尿素日产量整体处于下降趋势，但依旧高于去年同期水平。下游板材行业开工率较低，需求走弱。南北方农业经销商因考虑价格偏高，提前储备积极性较低，复合肥虽然开工率稳步回升，但本周补货进展较为缓慢；

2.库存情况看，中国尿素样本港口小颗粒库存29.4万吨，较上一期涨13.7万吨，趋势明显上升，烟台港、秦皇岛、镇江港以及黄骅港小颗粒货源集港。中国尿素样本港口库存总量上升，同比上涨31.98%。当前，样本港口库存量处于2022年以来的高位水平，较年内低点高270.45%；

【观点与策略】

市场利好、利空面博弈，行情松动后成交量有增加预期，价格局部小降后有触底预期。操作策略方面，建议单边离场后观望为主，UR和MA价差继续走强，短期压力位在[150,160]，05-09价差若走强突破[180,190]则继续持有，仅供参考。

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