成本支撑有进一步走弱风险 尿素盘面以震荡观点对待

11月25日盘中，尿素期货主力合约继续上行，截止收盘，尿素主力合约报2631元，涨幅1.19%

尿素期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

华泰期货：建议尿素以震荡观点对待

昨日临沂市场报价2730元/吨（+40），尿素现货继续上涨，价格的不断上涨，使得下游开始恐高；需求方面有冬储、淡储及出口预期的支撑；部分地区受限影响发运，叠加“房地产16条”的发布，使得期货市场大幅上涨，期现基差大幅缩小；虽然仍有向上动能，但现货价格已经较高，因此不建议继续追高，建议以震荡观点对待。

南华期货：成本端煤价有所松动，对尿素价格支撑减弱

短期市场情绪逐步回暖，冬储行情有所开启，出口利好原因等，尿素价格有所支撑上行。目前各地尿素现货均有价格上调，山东河南等地报价接近2600元附近。目前对于尿素两大利好点，一方面在于出口消息的提振，国家出口政策短期放松，多地具有出口配额；另一方面农需，包括冬储以及负荷肥的需求转好，市场挺价意愿也比较强，但这两点利好属于短期阶段性因素，对于短期而言，尿素价格有向好空间，但中期来看，尿素日产还在高位，后期还有装置产能供应增加，然需求端发力有阶段性限制，叠加疫情等因素对需求的压制，高价尿素需求有限；另一方面，成本端煤价有所松动，对尿素价格支撑减弱，成本支撑有进一步走弱风险。

银河期货：尿素期、现货盘面增仓大涨

近期，尿素期、现货盘面增仓大涨，一方面，国内终端需求买涨不买跌心理，集中采购，市场高涨情绪复燃，部分期现商入市买保，另一方面，市场传出某央企贸易商公司针对巴基斯坦出口采购国内现货，情绪高涨背景下，带动期货大幅反弹。本周尿素现货市场价格大幅上涨100-150元/吨，市场情绪高涨，预计本周将坚挺运行为主。但是需警惕煤价下跌带来的成本下移风险。重点关注晋城固定床装置恢复进度及西南气头装置停车情况。