俄恢复黑海粮食出口协议 玉米暂短线参与为主

一、行情回顾

本周五，玉米期货整体呈现震荡整理运行为主，主力01合约报收于2816元/吨，小幅下跌0.18%。

二、基本面汇总

目前巴西大豆、玉米作物正处于播种期。从11月18日更新的天气图来看，11月18日至11月26日期间，巴西大豆南部主产区中，帕拉纳州及南里奥格兰德州有中雨，局部大雨。中西部主产区中，南马托格罗索州、戈亚斯州和马托格罗索州有大雨，局部暴雨。东部主产区中，巴伊亚州局部有大雨到暴雨。随着播种持续推进，巴西大豆主产区的土壤湿度良好。尽管降雨对大豆和玉米的生长有利，但仍需关注降雨的持续性，若频繁降雨则可能阻碍播种进度。

巴西农业部发布的10月玉米供需报告显示，2022/2023年度巴西新季玉米产量将增加至1.26亿吨，同比增加1414万吨。出口方面，巴西农业部预估2022/2023年度玉米出口量将提高至4500万吨，超过2018/2019年的4107万吨，为近几年峰值。

美国农业部报告称，美国私人出口商报告向墨西哥销售187万吨玉米，其中124万吨在2022/23年度交货，624,840吨在2023/24年度交货。

11月16日，外电消息，随着大米采购稳步推进，价格开始回落，印度政府可能会重新评估禁止碎米出口的禁令，或将实施关税限制。 

三、机构观点

国都期货：预计短期玉米盘面维持高位盘整

基本面看，今年国内外玉米产量受损，且贸易商囤货，导致新粮上市进度偏慢，目前供应端压力较小。需求方面，受下游养殖利润带动，饲料需求表现较好。但消息面上，俄罗斯重新恢复黑海粮食出口协议，且协议延长概率较大，以及海关公布了巴西向我国出口玉米的企业名单。综合分析，预计短期盘面维持高位盘整，下方关注2800一线支撑。

光大期货：玉米期货暂短线参与为主

近期美麦收跌，受累于黑海谷物出口协议可能延长的乐观预期，但是导弹袭击波兰之后引发乌克兰战争可能升级的担忧缓解。玉米跟随小麦下跌，玉米和小麦市场有强相关性，小麦市场的弱势对玉米市场带来价格压力。国内玉米期货受进口替代预期增加影响，期价连续下跌，期货市场弱势表现与现货市场的强势拉升形成鲜明的对比，期货市场疲软的情况更多受到远期替代供应预期的影响。技术上，玉米1月合约2820是此前短期均线的密集区域，重点关注这一位置的价格表现，暂短线参与为主。

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