新棉上市进度整体偏慢 短期棉花期价低位偏强震荡

一、行情回顾

本周三，ICE美棉下跌0.24%，报收86.76美分/磅，国内棉花期货CF301小幅上涨0.9%，报收13395元/吨，新疆地区现货到厂价为14865元/吨，较前一日降低63元/吨，中国棉花价格指数为15181元/吨，较前一日下降32元/吨。

二、基本面汇总

截止到2022年11月15日，新疆地区皮棉累计加工总量169.4万吨，同比减幅33.07%。目前全国新棉采摘进度已超九成，但由于疫情影响跨区域流通，各厂籽棉收购量差距较大，仍有部分棉农处于观望。

截至10月，我国棉花工业库存为46.51万吨，环比减少7.05万吨；纺织企业纱线库存为30.13天，较上月增加0.67天；纺织企业坯布库存为35.53天，较上月增加0.78天。

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2022年11月13日当周，美国棉花收割率为71%，之前一周为62%，去年同期为64%，五年均值为63%。

根据中国棉花信息网数据，10月底全国棉花商业库存量为232万吨，较上月增加39万吨，同比增加减少52万吨。其中新疆库棉花有186.55万吨，内地库有棉花33.88万吨，保税区库存11.6万吨。

三、机构观点

国元期货：

国内棉市短期内仍存在一定的阶段性供应偏紧，新棉上市进度整体偏慢，后续重点关注公检进度、加工进度和物流全面恢复时间；消费方面，由于最近的消息面和政策面都有明显的改善，短期预期已经在盘面兑现，若未来防疫政策能够进一步放松，盘面将会继续延续偏强走势。

创元期货：

短期，新棉检验缓慢，注册仓单同比大幅下滑，防疫政策优化提振市场情绪，期价低位偏强震荡，近月合约较远月强势；中期，供应压力不断累积，下游消费弱势难改，后市预期悲观，棉价维持偏弱观点。

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