地缘政治形势更加复杂化 棕榈油期货延续震荡偏弱运行

消息面

马来西亚种植与原产业部称准备帮助印度满足棕榈油需求。

南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，2022年7月马来西亚油棕鲜果串单产较上月上升1.78%，出油率上升0.79%，棕榈油产量增加6%。

印尼海洋与投资事务协调部国部长Septan Hario Selo在一次采访中表示，为了帮助减少高企的棕榈油库存，从周一开始，政府将允许出口商根据DMO计划发运九倍于他们在国内销售的数量，比例高于此前的七倍。

CGS-联昌国际证券私人有限公司表示，2022年7月马来西亚的毛棕榈油(CPO)产量预计将环比增长2.8%和4.3%(同比)，达到159万吨，CPO产出的月率增长是由季节性因素推动的。预计截至2022年7月底，马来西亚的棕榈油库存估计环比增长9.8%，至182万吨，主要原因是产量增加。

机构观点

东方汇金期货：

周三BMD毛棕榈油期货反弹，收复了周二的小部分失地。市场的反弹得益于周边市场的提振，尤其是美豆油的回升。随着担忧情绪的释放，美豆油再度受到生柴需求以及美豆的炒作中，市场高位震荡加剧。国内方面，在市场上下挫中，内盘油脂供求的差异化在品种的走势中凸显，菜油9月合约因其供给相对偏紧而较为抗跌，而连豆油在看在美豆及美豆油带来的驱动下表现强劲，相对而言，棕榈油似乎发挥其价格优势被动跟涨，其供求结构难以对其形成有效支撑。由于当前市场反弹受限，市场震荡偏弱延续。

国泰君安期货：

短期内，宏观情绪对整体商品市场的影响仍然较大，美元指数和原油仍是短期市场情绪的参考指标，经济下行、流动性继续收紧的风险仍然存在，再加上近期地缘政治形势更加复杂化，所以还是要小心市场情绪的偏弱影响。鉴于印尼和马来的棕榈油库存压力并未完全消退，且8月中旬后国内可能会面临比较大的棕榈油到港压力，我们维持油脂偏弱的判断，暂时来看8月1日的高点有可能是本轮反弹的高点。

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