印尼库存压力较大 长期来看棕榈油趋势依旧偏空

消息面

船运调查机构Societe Generale de Surveillance(SGS)周二公布的数据显示，马来西亚7月棕榈油产品出口量为1,306,393吨，较6月的1,230,997吨增加6.1%。

印尼经济部高级官员Musdhalifah Machmud周二表示，印尼将8月1日至15日毛棕榈油参考价下调至872.27美元/吨。这将令出口税下降，令印尼棕榈油比马来西亚供应更加具有吸引力。另外，作为应对棕榈油库存高企的措施的一部分，印尼将向出口商颁发九倍于其国内销售义务数量的出口配额，高于此前的七倍。

印尼贸易部代理国内贸易司长Syailendra表示，印尼正在考虑将棕榈油的出口免税延长至现有的8月底之后，作为提振棕榈出货量和当地棕榈鲜果串价格的措施的一部分。政府正试图在确保本国食用油价格在可承受范围内，该国将保留棕相油国内市场义务相关规定，并指出出口配额将进一步放宽。

机构观点

银河期货：

随着近日进口利润倒挂持续修复，8月买船的增加以及不断的到港，基差下跌的趋势仍不变，如果未来到港不及预期，基差或持续坚挺，2209合约或走期现回归逻辑，从而走强。虽然消费端已有好转迹象，中秋备货已在路上，但印尼供应端的宽松以及整体宏观的压制，使得当前多空博弈较为剧烈，建议短线操作，长期来看棕榈油趋势依旧偏空。关注后续棕榈油到港情况。

大越期货：

油脂价格冲高回落，目前国内基本面偏紧，国内疫情影响，下游消费偏低。美豆库销比维持6%附近，供应偏紧，但存有美豆丰产预期。棕榈油方面劳动力短缺，恢复速度较慢，而目前处于增产季，从目前全球疫情及全球通胀情况来讲，需求不是很乐观，目前印尼发放出口许可证利空，并降低关税级一些政策导致近期印尼出口较强，基本面逐渐朝平衡方向发展。美联储如预期加息75个基点，宏观压力暂时减轻，短期受宏观政策影响，美豆油及原油价格反弹，但印尼库存压力较大，反弹有限，多头获利离场，预短期震荡整理。棕榈油P2209:8000-8600附近高抛低吸。

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