马来产量和库存处于增长期 棕榈油期货反弹力度可能受限

消息面

印尼棕榈油协会（GAPKI）秘书长艾迪·马尔托诺表示，在9月到来前，最重要的是消化库存，出口必须成为主要焦点。印尼目前有大约700万吨棕榈油库存，其中包括临时浮动储存设施。在收获旺季印尼通常每月生产300到400万吨棕榈油，这意味着库存要想恢复正常水平，出口需要达到正常的两倍，在8月底之前至少需要出口约600万吨棕榈油。

印度植物油生产商协会（IVPA）主席苏德哈卡尔·德赛说，过去几周棕榈油价格波动剧烈，促使炼油商、分销商和批发商减少采购，因此分销网络中的管道库存很低。目前的价格回调为炼油商提供了买入机会。

SPPOMA数据显示马来半岛南部7月1-15日棕榈油产量比6月同期降12%，7月马来的棕榈油产量可能较6月份下降。

监测数据显示，截止到上周五，国内棕榈油库存总量为32.3万吨，周度增加6.8万吨。合同量为3.2万吨，周度增加0.1万吨。

机构观点

瑞达期货：

马棕受劳动力不足的问题的影响，产量继续下降，部分抵消了出口继续回落的利空影响。国内基本面来看，近期棕榈油到港量增加，库存继续上升；随着印尼棕榈油出口速度加快，价格下跌，后期国内到港量预期继续增加。虽然消息面利空，不过市场在前期的下跌中，已经有所体现，油脂的价格泡沫被挤出，有一定的技术面反弹的需求。盘面来看，棕榈油冲高回落，持仓下降，高位有多头获利平仓的迹象，反弹力度可能受限。

广发期货：

宏观市场情绪略微缓解，原油价格回升，库存低位，油脂价格低位反弹。但鉴于整个宏观市场形势并未扭转，马来产量和库存处于增长期，印尼有出口压力，油脂市场预期仍承压。俄乌谈判使黑海港口农产品出口的可能性上升，对油脂市场形成潜在的供应的压力。

投资策略：建议油脂短线偏多参与，豆棕扩大参与。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。