短纤短期供需压力不大 绝对价格跟随成本震荡

消息面

今年二季度以来，聚酯产销持续低迷，聚酯库存快速累积。2022年6月份，涤纶长丝库存高于2021年同期，涤纶长丝开工率较5月份有所回升，但也处于历史较低水平。上半年涤纶长丝各品种处于库存快速累积状态。其中，涤纶FDY达到35天，涤纶POY达到32天，超过了2020疫情以来的库存天数。

7月7日，短纤前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓27.90万手，空单持仓29.94万手，多空比0.93。净持仓为-2.04万手，相较上日减少2466手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.15，两者存在弱负相关关系(反向性)。

福建山力25万吨直纺涤短装置升温中，预期7.7出产品。短纤工厂7月上旬前重启装置较多，7月供应压力增加。需求，原料端下跌，涤纱优惠走货，销售一般。

库存端，工厂库存9.8天（-1.9天），后续随着装置重启，工厂有累库预期。

机构观点

方正中期期货：

当前局部供应偏紧支撑现货价格，但是后续装置将陆续重启，供应回升。下游处于淡季，需求难有明显起色。短纤供需偏弱，绝对价格跟随成本震荡，下方关注7500支撑。

广发期货：

短纤工厂7月上旬前重启装置较多，供应存在增加预期，而需求依旧疲软，部分低位有采购囤货意愿。短期短纤工厂因库存少，近端依然受到支撑，基差偏强。整体来看，短纤短期供需压力不大，但预期偏弱，加上成本端偏弱，短纤短期偏弱。