成本震荡偏弱 短纤期货价格窄幅继续下跌

短纤行情复盘

期货市场：夜盘，短纤继续下行。PF12收于6876，跌110元/吨，跌幅1.57%。

现货市场：需求不济，价格窄幅继续下跌。工厂产销66.22%（+7.84%），下游维持刚需补货，江苏现货价7625（-25）元/吨。

【重要资讯】

（1）成本端，成本震荡偏弱。多空交织，原油震荡；PTA需求偏弱对价格有压制，绝对价格跟随成本波动；乙二醇供需面偏松，价格相对偏弱。

（2）供应端，部分装置重启，开工回升。江阴华宏10月18日负荷提升至4.5成，金寨新纶10月15日重启，三房巷10月8日负荷回升至9成，仪征化纤10月11日负荷回升，新凤鸣中磊20万吨10月11日减产。截至10月21日，直纺涤短开工率82.4%（+4.0%）。

（3）需求端，下游亏损加深、库存高企、订单有限，压制对短纤的需求。截至10月21日，涤纱开机率为66%（-1.0%），在亏损压力下，行业开工维持相对低位运行。涤纱厂原料库8.8（+1.3）天，由于订单有限，企业成品库存高企生产亏损，纱厂对短纤谨慎刚需补货为主，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存29.3天（+1.8天），下游需求不佳，成品继续累库。

（4）库存端，工厂库存12.3天（-1.0天），盈利修复，企业促销去库，但是实物库存仍高于同期。

【套利策略】

短纤12/01价差继续上行乏力，建议获利了结，观望为主。

【交易策略】

短纤供应缓慢回升，而需求在亏损和高库存压力下表现清淡，供需面表现偏弱，短纤价格无趋势性行情，绝对价格跟随成本相对偏弱震荡。关注，成本走势和装置动态。

（来源：方正中期期货）