成本上涨支撑价格 预计短期短纤期价偏强震荡

消息面

6月10日，郑商所公告，自6月15日起，非期货公司会员或者客户可以按品种方式或合约方式申请甲醇、短纤品种的一般月份套期保值持仓额度。自6月30日结算时起，非期货公司会员或者客户开始使用按品种方式申请的甲醇、短纤品种套期保值持仓额度，停止使用按合约方式申请的套期保值持仓额度。自7月1日起，非期货公司会员或者客户只能按品种方式申请甲醇、短纤品种的一般月份套期保值持仓额度

终端订单难有明显起色，下游库存高企，仅刚需维持。截至6月2日，涤纱开机率为73%（-4.0%），涤纱开机率窄幅回落，在库存和利润压力下，有继续下降预期。涤纱厂原料库存9.5（-1.0）天，企业刚需采购，原料维持低位。纯涤纱成品库存27天（-0.7天），终端需求偏弱，成品库存压力持续增加并处于历史同期高位。

6月9日，短纤前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓23.66万手，空单持仓27.34万手，多空比0.87。净持仓为-3.68万手，相较上日减少2339手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.12，两者存在弱负相关关系(反向性)。

机构观点

瑞达期货：

成本方面，目前短纤加工费下降至807元/吨附近，加工利润小幅回落。需求方面，短纤产销较前一交易日下降31.06%至29.72%，产销气氛回落。短期聚酯原料价格上涨，增强短纤成本支撑，预计短期期价偏强震荡。操作上，PF2209合约建议多单继续持有。

国都期货：

涤纶短纤价格上涨，主要是受原料成本推动。成本端，受原油持续上行支撑，涤纶短纤原料PTA和乙二醇价格震荡上扬，聚合成本走高叠加毛利亏损下，驱动涤纶短纤价格上行；供应端，涤纶短纤装置重启，供应量增加；需求端，涤纶短纤下游纱厂开工波动不大，刚需为主。综合来看，涤纶短纤成本上涨支撑价格，供应增长，需求维持低位，供大于求拖累价格上行幅度。