“场外期权+现货供应”双保障助力糖企发展

全球疫情反复背景下，国内中小型企业生产经营面临诸多挑战，为了能够保障其正常生产运转，期货公司结合企业实际情况因地制宜，提供衍生品和现货供应双重保障。记者5月18日获悉，在中粮期货子公司中粮祈德丰（北京）商贸有限公司（简称“中粮祈德丰商贸”）的帮助下，X企业通过运用“场外期权+现货供应”的风险管理方案，实现了成本可控、订单可控的双保障模式。 

中小型企业经营面临四方面挑战

全球疫情反复下，大宗商品价格攀升引发市场广泛关注。在多位产业人士看来，国内中小型企业经营面临诸多挑战。

具体而言，一是受到国内宏观政策及大宗商品基本面影响，大宗商品价格波动剧烈，趋势难以把握。二是大宗商品市场受到资金、原料等多方面影响，出现较大范围上涨，终端企业利润明显被压缩，同时下游需求不振，无法转嫁上游涨价风险，传统背对背贸易面临零利润甚至负利润惨烈情况。三是中小企业资金链紧张，期货保值一旦被套，面临不断追加保证金风险，套期保值效果差。四是中小企业没有配备专业期货及衍生品人才，迫切需要进行成本风险管理服务。

例如，X企业长期为多家终端食品企业供应原料，注册资金1000万元，全年贸易利润不足330万元，属于典型的中小实体贸易型企业。2021年白糖价格震荡上行，公司的下游终端食品企业考虑到未来不确定因素，期货盘面远期升水结构对未来采购不利，白糖市场存在潜在成本上升风险，希望签订远期白糖采购订单，锁住原料成本。面对实际情况，该公司陷入两难境地，如果接受该订单，则面临两个方面挑战，一方面自身无法管理远期价格风险；另一方面，上游糖厂处于强势垄断地位，无法签订成本较低远期合同，存在货源无法保障的问题。如果不接受客户订单，则会在激烈竞争的市场中丢失终端客户。