全球疫情反复背景下,国内中小型企业生产经营面临诸多挑战,为了能够保障其正常生产运转,期货公司结合企业实际情况因地制宜,提供衍生品和现货供应双重保障。记者5月18日获悉,在中粮期货子公司中粮祈德丰(北京)商贸有限公司(简称“中粮祈德丰商贸”)的帮助下,X企业通过运用“场外期权+现货供应”的风险管理方案,实现了成本可控、订单可控的双保障模式。
X企业希望能够在自身风险可控的基础上,维护客户资源,同时获取合理贸易利润。中粮祈德丰商贸作为风险管理专业化公司,了解到X企业的经营痛点后,为其量身定制了符合企业现状的“场外期权+现货供应”双保障风险管理模式。
发挥现货背景优势提供全方位服务
记者发现,中粮祈德丰商贸之所以为该项目采用 “场外期权+现货供应”的业务模式,一方面是发挥自身的专业性,另一方面则是借助了股东的现货背景优势。
中粮祈德丰商贸相关人士表示,“场外期权”是利用风险管理子公司在金融衍生品方面的专业优势,为X企业提供白糖成本锁价服务,结合白糖市场行情,选择在有利的区间入场,获得最好的套保效果;而“现货供应”环节,风险子公司将X企业的需求与“粮棉油糖”领域的产业优势结合,为其提供高品质、多类型、全区域、包配送等全方位现货供应服务。
据悉,2021年5月底至6月初白糖期货价格出现波动,X企业希望能在区间低点锁定远期采购价格,控制采购成本,增厚一定的贸易利润。由于白糖期货价格波动频繁,X企业无法精准判断行情底部区间,希望采购成本能控制在5350元/吨以下。中粮祈德丰商贸根据需求设计了“场外期权”模式,具体运用的方案为“累购型结构化产品”。
通过运用“场外期权+现货供应”的风险管理模式,中粮祈德丰商贸为服务对象提供订单可控,成本可控的双保障。X企业不需要自身进场交易,即可实现保供增利。截至目前,X企业相比传统采购模式,已有效降低约4.3%的白糖采购成本。同时,中粮祈德丰商贸利用衍生品专业能力进行场内期货对冲,获得了一定的对冲收益。
X企业运用该模式后,对中粮祈德丰商贸提供的风险管理方案感到十分满意。该企业采购负责人称,“我们与下游企业签订远期采购订单的同时,通过运用中粮祈德丰商贸推荐的方案,有效规避白糖的大幅波动的风险,实现了降低采购成本目的,保障企业能够获得稳定的贸易利润”。中粮祈德丰商贸通过该业务模式实现与实体企业实现了共赢。
来源:中国证券报·中证网 作者:张典阁
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