国内稳增长政策陆续出炉 5月铜价或延续区间震荡走势

消息面

虽然美联储加息落地，但美股昨晚一改前一交易日的强势，表现快速下行，VIX则快速上行，美元和美债保持强势，美元指数最高涨至接近104，美10年长债突破3%收益率，金融市场情绪再度收紧，流动性紧张预期再现，拖累铜价走势；国内方面，疫情加大了经济下行压力，稳增长政策陆续出炉，但市场更期待疫情影响早日结束，从政治局会议中也看到了决心。

截至5月6日周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.94万吨至12万吨，周度库存结束3连降出现小幅增加。相比上周五库存的变化，全国多数地区的库存均是增加的，仅成都和天津地区库存小幅下降。

当地时间6日，乌克兰24频道援引路透社消息称，乌克兰总统泽连斯基邀请德国总理朔尔茨5月9日访问基辅。报道称，泽连斯基表示，这将是具有非常强烈意义的政治举动。

机构观点

中信建投期货：

基本数据方面，LME继续较大幅度累库，国内库存小幅减少，预计随着物流限制缓解，国内供需偏紧现状会得到缓和，但在复产赶工背景下，铜价能够获得支撑。综合来看，铜价短期内有较大概率反弹，建议不过分看空，可考虑逢低轻仓买入押注反转。

国元期货：

基本面来看，一季度多个海外矿山产量下滑，不过对铜精矿供应影响有限；国内物流压力缓和有助于缓解部分废铜供应压力；国内冶炼厂检修减少，物流恢复，有助于去库存，并继续带来价格支撑。国内全面降准以及物流恢复促进消费，终端将出现小幅回暖。

综上，我们认为5月铜价将延续区间震荡走势。

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