下游补库动力有所减弱 预计短期纯碱期价仍将震荡整理

消息面

本周国内纯碱企业库存总量在108-109万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比减少13.3%，同比增加16.6%。其中重碱库存56-57万吨（含部分厂家港口及外库库存），库存集中度较高，库存主要集中在西北、华北地区。近期多数纯碱厂家订单充足，加之出口订单支撑，纯碱厂家库存明显下降。

本周纯碱行业负荷86.1%，较上周提升0.2个百分点。其中氨碱厂家平均开工89.8%，联碱厂家平均开工83.5%，天然碱厂平均开工100%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在57.9万吨左右。

俄罗斯和乌克兰代表3月29日在土耳其最大城市伊斯坦布尔举行面对面谈判。乌方提出在国际安全保障下确立中立地位，并希望土耳其等多个国家作为担保国。此后，埃尔多安多次分别与普京和乌克兰总统泽连斯基通电话，讨论乌克兰局势最新进展等问题。

机构观点

国投安信期货：

5月份碱厂有检修计划，预计开工或有小幅回落。下游需求方面，加权后订单维持下月中旬左右，个别企业订单较高。玻璃厂纯碱原料库存下降，维持一个月左右。光伏需求呈继续增加态势，浮法玻璃运输改善后存在补库需求。策略上，待玻璃现货企稳后，仍可关注低位做多。

华创期货：

周三SA2209交易所前20名期货公司会员持仓，多头增仓约1.2万手，空头增仓约0.2万手，多空双方均较为谨慎，总体仍处于净空头状态。相关品种方面，玻璃由于高库存弱需求，走势偏弱，预计短期纯碱期价仍将震荡整理。