供应面偏紧有所缓和 棕榈油期货日内偏强运行

2月16日，国内棕榈油期货日内偏强运行，截至收盘主力合约2205涨幅接近1%，报10182元。

当前市场的运行格局是“强现实与弱预期”。从国际油脂市场看，近期偏多的美国农业部报告、南美天气导致大豆大幅减产预期增强，包括近期全球油籽低库存态势，这些都支撑棕榈油维持强势格局。但随着时间的推移，这些因素会较深入地渗透到价格预期当中，其对价格的支撑或是保护的边际效应会不断减弱。

从基本面来看，国都期货分析称，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年2月1-10日马来西亚棕榈油单产减少0.83%，出油率增加0.02%，产量减少0.67%。由此可以看出，马来西亚棕榈油产量逐渐恢复，供应面偏紧的情况或有所缓和。

据船运调查机构ITS数据显示，印尼2022年1月棕榈油出口量为172万吨，相较于2021年12月的185万吨环比减少7.03%，同比减少10.42%。

展望后市，国泰居安期货表示，昨日地缘政治冲突传出“降温”讯息，外围股市拉升、避险资产下跌，国际原油下跌，棕榈油价格也同样出现高位回落。目前高频数据还未给出马来西亚棕榈油产量明显恢复的迹象，但是我们对于马来西亚棕榈油3-5月份的产量回升持相对乐观态度，加上棕榈油短期利多交易比较充分，所以我们认为棕榈油短期上涨动能减弱，下一个上涨驱动主要关注4月份的期现回归。

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