短期内需求难见起色 沪铅期货呈现下跌行情

2月7日，国内有色金属期货表现分化，沪铅期货震荡走弱，主力2203合约收盘下跌3.01%，报14820元/吨。

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宏观方面，瑞达期货指出，美联储“鹰”声不断，国内政策货币政策温和。2月2日，国家统计局局长、党组书记宁吉喆在《求是》撰文指出，落实稳健有效的宏观政策，慎重出台有收缩效应的政策，政策发力适当靠前。

基本面上，据申银万国期货介绍，产业上，1月27日国内铅锭社会库存8.79万吨，已小幅增加300吨。供应端，国内1月铅供应稳中有增，部分炼厂假期检修。需求端，下游国内铅酸蓄电池市场消费清淡，终端电池库存消化缓慢，企业春节假期多数放假安排，下游采购铅锭需求预计恢复缓慢。

展望后市，国投安信期货表示，伦铅有色中跌幅最大、周K线连续三周下跌，LME0-3月现货升水降到4.5美元，库存变动有限。沪铅主要关注国内上下游产业链复工进度，正月十五前改善有限，且认为对再生铅供应的影响更大。技术上关注铅价在1.5-1.52万的支撑表现。

国泰君安期货分析指出，假期间外盘跌逾4%。期间伦铅库存持续去化，但去库节奏放缓，LME0-3升水亦从前期高位下滑至接近平水状态，显示海外供应缺口的矛盾已经逐步钝化。国内存累库预期，主因下游蓄企多处于放假模式，而部分炼企维持生产。外盘下行叠加国内社库累库，预计节后沪铅将呈现补跌行情。鉴于下游蓄企多于2月中旬结束假期，短期内需求难见起色，建议以偏空思路为主。

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