成本端氧化铝价格小幅反弹 沪铝全天震荡上涨

【行情复盘】

昨日沪铝主力合约AL2203高开高走，全天震荡上涨，报收于21525元/吨，环比上涨2.23%。夜盘横盘整理；隔夜伦铝同步横盘。

长江有色A00铝锭现货价格上涨430元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨400元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-10元/吨。

【重要资讯】

供给方面，据SMM市场获悉，昨日广西某铝厂自备电厂脱硫塔发生事故，目前正在抢修，暂未影响到该企业铝厂供电。

下游方面，海关数据显示，2021年12月中国铝轮毂出口量为7.21万吨，同比减少12%，环比增长7 %。2021年累计出口96.07万吨，同比增长18%。上周铝下游龙头加工企业平均开工率下降1.6个百分点至66.8%。综合来看，春节假期临近，铝下游加工企业除铝板带及铝箔企业下周开工预计维持高位外，其余板块开工率将继续走弱。

库存方面，昨日LME铝库存下降1.42万吨，录得84.56万吨，巴生仓库降幅过万。2022年1月24日，SMM统计国内电解铝社会库存72.5万吨，较上周四下降0.1万吨。铝锭周度出库量为12.54万吨，较上周减少1.79万吨；SMM统计国内铝棒社会库存19.47万吨，较上周四增加1.78万吨。铝棒周度出库量2.06万吨，较上周减少0.78万吨。

【交易策略】

从盘面上看，资金呈流入态势，主力多头增仓较多。目前电解铝产能复产在持续增加，但是叠加上冬季因环保及冬奥的限产，电解铝供给整体并不宽松。

另一方面，临近春节，下游加工企业逐步提前放假，需求端形成较大利空。

成本端氧化铝价格小幅反弹，动力煤价格持续上涨，电解铝成本线上移，铝厂盈利水平有所下降。外盘去库，国内开始累库，呈现分化局面。

目前盘面在21000上方震荡走强，下游企业节前集中备货逐步接近尾声，建议逢高适量加空，03合约上方压力位22000，下方支撑位19000。

（来源：方正中期期货）

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