有色商品日报：铜价连续下跌 但短期也不宜过度悲观-第2页

镍

隔夜镍震荡走弱。动力煤再度大幅走软下，市场情绪一度呈现紧张状态，但与上周相比对有色品种幅度的扰动有所降低。

国务院印发2030年前碳达峰行动方案，2030年新能源车占比提升至40%较此前小幅提升，对电池用镍呈现利好。

短期国内限电限产预期将缓解，下游不锈钢也会复产在即，前期镍铁减少加上进口下降，市场或再现镍紧张局面，我们从镍社会库存来看又开始恢复去库动作，说明这个问题仍然存在。另外，LME镍0~3月升水持续拉升，且远期上升更为陡峭，说明LME镍也开始面临类似铜的挤仓威胁。因此，笔者短期对镍仍维持偏乐观态度，但并不建议过度参与，16万元/吨以上的镍依然定义为高风险区。

锌

国务院印发2030年前碳达峰行动方案的通知，“十四五”、“十五五”期间分别新增水电装机容量4,000万千瓦左右。

昨夜焦煤价格再度下跌愈8%，带动沪锌盘中急跌，难以收回失地，由涨转跌，收跌1.47%至24195元/吨。2111合约减仓1811手至2.4万手，上期所注册仓单较前日增加23吨至1.62万吨。LME锌午后急跌，下挫至2.25%，随后小幅拉回，收于3398美元/吨，下跌1.78%。LME库存减少1600吨至19.98万吨。上海0#锌普通对2111合约报贴水40-20元/吨；广东0#锌报价集中在对沪锌2112合约贴水70-110元/吨，粤市较沪市升水10元/吨；天津0#锌普通对2111合约报贴水20~升水10元/吨附近，津市较沪市升水20元/吨。

三地库存小幅累积，贸易商均贴水报价，但下游询价并未见明显增加，市场成交清淡。LME现在挤仓情绪较重，即使锌库存仍处高位，但back却持续走高。短期内，锌价或将偏强运行。